Commercieel vastgoed – een wankelend kaartenhuis
De residentiële vastgoedmarkt heeft de nodige prijsklappen geïncasseerd, en het heeft er alle schijn van dat momenteel een tweede neerwaartse beweging wordt ingezet. Het is dan ook opmerkelijk dat het commercieel vastgoed vooralsnog gespaard is gebleven van de grote prijsdalingen. Maar het kaartenhuis wankelt…
Hoe lang dit gegeven nog stand houdt, is momenteel de ‘vraag van 1 miljoen’. Vooral in de VS lijkt er geen ontkomen meer aan: massa’s (nieuw) aanbod in combinatie met een snel teruglopende vraag. Verschillende reporters merkten reeds enorme leegstanden op.
Maar er is ook een nieuw fenomeen dat wijst op een fors afkoelende commerciële vastgoedmarkt. Vele handelaars schakelen tegenwoordig over naar het ‘pop-up’ concept (20 dagen lease-formule). Het snel open en sluiten van winkeltjes. Vroeger werd het concept hoofdzakelijk gebruikt tijdens de feestperiodes, om de extra vraag op te vangen. Maar tegenwoordig wordt het concept gebruikt wegens de onzekere vooruitzichten! Het concept is flexibeler en goedkoper dan de normale distributieformule (5 jaar lease-contract).
Het zijn trouwens niet enkel de kleine zelfstandigen die het concept inzetten, vooral de grote ketens passen ‘pop-ups’ steeds vaker toe: The Gap, Toys R Us, J.C. Penney, … Meer info leest u hier.
Reageer met je Facebook-account:
Eén van de grootste hypotheekverstrekkers van de VS dit weekend zo goed als zeker bankroet:
Capmark Said Ready to File for Bankruptcy
Capmark Financial Group Inc., one of the nation’s largest commercial-real-estate lenders, plans to file for bankruptcy as soon as this weekend, a person familiar with the situation said.
The much-expected move underscores the deep problems in the business-property market. After suffering from the collapse in residential mortgages, U.S. banks face steep losses from commercial real-estate loans. Capmark has originated more than $10 billion in commercial real-estate loans, according to Moody’s Investors Service.
It also represents a blow to the company’s private-equity owners. In 2006, a group led by KKR & Co., Goldman Sachs Capital Partners and Five Mile Capital Partners acquired the lender GMAC LLC’s commercial-real estate business and renamed it Capmark. As of March 31, the investor group owned about 75% of the company, with GMAC and its employees owning the balance.
The Horsham, Pa., company recently reported a $1.6 billion second-quarter loss and warned it might be forced to seek Chapter 11 bankruptcy protection. KKR has already written down its investment in Capmark to zero.
Capmark recently entered an agreement to sell its North American servicing and mortgage-banking operations to a new company owned by Warren Buffet’s Berkshire Hathaway and Leucadia National Corp. for as much as $490 million. Under the deal’s terms, the sale could occur while Capmark is in bankruptcy, but would require a bigger cash payment.
Adding to Capmark’s pressures, the Federal Deposit Insurance Corp. had notified the company that it must raise capital and boost liquidity at its Utah bank, which has roughly $10 billion in assets.
The bank would not be part of Capmark’s bankruptcy filing, a person familiar with the situation said.
Representatives at Capmark and KKR didn’t immediately respond to a request for comment.
UPDATE: Capmark Financial Files for Bankruptcy
Reuters | 25 Oct 2009 | 05:24 PM ET
Commercial real estate company Capmark Financial filed for bankruptcy protection Sunday, undone by declines in the sector and a heavy debt load related to its leveraged buyout.
The company was created out of the commercial real estate assets of General Motors’ finance arm GMAC in March of 2006.
According to the bankruptcy filing, GMAC owned 21.3 percent of the company’s stock while an investor group, which includes Kohlberg Kravis Roberts, Goldman Sachs Group’s Goldman Sachs Capital Partners and Five Mile Capital, owned 75.4 percent.
[...] gigantische crash van de prijzen in commercieel vastgoed, in navolging van het failliesement van Capmark Financial, goed voor 60 miljard aan commerciële vastgoedleningen in 2006 en [...]