De financiële aandelen op de Griekse beurs incasseren stevige klappen. De centrale bank wees op mogelijke financieringsproblemen. De verliezen lopen op tot 7%.

De Griekse banken hebben veel geld verdiend met de handel in obligaties, waarbij de obligatieportefeuilles werden/worden gefinancieerd met goedkoop geld (1%) van de ECB. Het bedrag loopt dit jaar al op tot 40 miljard euro. Hiermee behoren de Griekse banken tot de grootste ontleners, in verhouding met de omvang van Griekenland in Europa. De ‘carry-trade’ bracht zo’n 3 à 4% rendement in het laadje.

De markt vreest een beperking van het goedkope geld verstrekt door de ECB, waardoor de Griekse banken elders moeten (open markt, deposito’s, …) met hun financieringen. U begrijpt wel dat dit tot zware financieringsproblemen kan leiden.

De combinatie van de druk op de Griekse obligaties, met de relatief kleine omvang van de markt, zorgt voor zware koersdalingen… meer info leest u hier.

Hieronder de CDS spreads op 10-jarige Griekse obligaties… de trend is up!

Te mijden markten in deze context: Griekenland, Spanje, Ierland, Portugal en de meeste Oost-Europese landen.