Slecht nieuws voor de euro
Misschien keek je raar op toen ik je hier vorige week het advies gaf om Amerikaanse dollars te kopen?
Ik kan begrijpen waarom. De Verenigde Staten kampen met een gigantische begrotingstekort … laten de schuld tot ongekende niveau’s oplopen … en de drukpersen maken er overuren.
En toch ben ik koper!
Niet alleen omdat de carry-trade voor een tsunami aan kopers kan zorgen, maar ook omdat het met andere valuta eigenlijk al niet veel beter is.
Laat me dat even uitleggen. Indien je dollars koopt, verkoop je eigenlijk euro’s. Je mikt er dus zo eigenlijk op dat de dollar verstevigt ten opzichte van de euro … of de euro verzwakt ten opzichte van de dollar.
De koers van de dollar is namelijk relatief en wordt afgezet tegenover de euro. Indien de EUR/USD-verhouding daalt van 1,50 naar 1,45 betekent dit dat je voor iedere euro minder dollars terugkijkt. De dollar wordt dus duurder wanneer de EUR/USD-verhouding daalt.
Als belegger kijk je dus niet alleen naar de fundamentals van de dollar, maar ook naar die van de euro!
En zo komen we al snel tot de conclusie dat onze eigen munt er eveneens belabberd aan toe is.
Neem nu de problemen van Griekenland. Kopers van Grieks staatspapier tonen zich bijzonder bezorgd over de financiële situatie van het land. Een begrotingstekort van 13% en een overheidsschuld ten belopen van 120% van het BNP boezemen investeerders niet bepaald vertrouwen in.
Griekenland wil dit jaar voor 54 miljard euro aan obligaties uitgeven om het land draaiende te houden en zal daarvoor een flink hogere rente mogen betalen. Grieks staatspapier kost inmiddels 6%, en dat is maar liefst 270 basispunten meer dan dat van Duitsland.
Het land komt zo een beetje in een vicieuze cirkel terecht waarbij de rente moet stijgen omdat het begrotingstekort uit de hand loopt … en datzelfde tekort verder aanzwelt omdat er meer rente betaald dient te worden.
“Griekenland steft een trage dood”, schreef Moody’s vorige week. En het zijn vooral de stijgende rentelasten die het land kopje onder duwen.
Veel opties zijn er niet. Aangezien het land deel uitmaakt van de EU behoort een muntdevaluatie niet tot de mogelijkheden.
Men probeert nu de meubelen te redden door flink te gaan besparen maar dit zal op korte termijn de economie in een diepe recessie duwen … waardoor de belastinginkomsten nog maar ééns onder druk komen te staan.
Indien het besparingsplan geen zoden aan de dijk zet, blijven er eigenlijk maar 2 opties meer open: uit de EU stappen en/of in default gaan. In beide gevallen betekent dit slecht nieuws voor de euro.
Helaas is Griekenland niet het enige land uit de euro-zone met een penibele financiële situatie. Het lijstje met probleemlanden is vrij uitgebreid. Ik noem ze even: Portugal, Italië, Ierland, Spanje en België.
Vandaar dat Europa en de ECB zich bijzonder terughoudend opstellen en niet zomaar steun bieden aan Griekenland. De kans is namelijk groot dat na Griekenland andere landen met de hoed in de hand richting Europa trekken.
Allemaal goede redenen om 20% tot 30% van je portefeuille aan te houden in Amerikaanse dollar.
Reageer met je Facebook-account:
Ik vrees dat Nederland ook bij dit rijtje hoort,
tja intelligentie is een maar vreselijke zaak, je ziet alle ellende die de rest van mensen met een verstandelijke beperking niet kunnen zien of hebben zien aankomen als ‘ onze ‘ Vader des Vaderlands – Wim Kok of moeten we zeggen criminele elementen uit de Executive Branche
Wat zei je dan verleden week?Al uw geld in dollars beleggen?In aandelen dollars of in cash houden?
[...] Maakt Ben Bernanke dan toch werk van zijn exit-strategie? Hij verhoogde alvast de discount-rate met een kwart procent. Goed nieuws voor de dollar die nu minder aantrekkelijk wordt als financiering voor de carry-trade. [...]
Heb ik den trein gemist of nu dollars kopen ?
Groot gelijk m. Verheyen, het moet eens gedaan zijn met het profiteren op de kap van een ander. Wij hebben ons eigen Griekenlandje (eigenlijk al twee), met Wallonië en Brussel, die tegen elkaar concurreren om het economische ontwikkelingsniveau van Kroatië te evenaren… Duitsers hebben al heel hun leven betaald, vanaf de oorlogen waren zij steeds het kind van de rekening. En dat terwijl net zij de zwaarst getroffenen waren. Hoog tijd dat Duitsland zich ferm stelt tegen het soort klaplopers als Griekenland (het zijn weer de socialisten hoor, jezus christus, kunnen die dan werkelijk niéts?). Nederland, Denemarken, Oostenrijk enz. die landen hebben net zoals Duitsland de vinger op de knip gehouden, en nu zouden ze niet de vruchten van hun goede werk mogen plukken? Komaan zeg!
Geachte Heer,
na uw eerst mail om schort te gaan op de euro zie ik momenteel op tegen een winst van 470 % . Bij iedere opstoot van de euro ga ik schort op de euro nu nog . Hartelijk dank voor de tip
Wil reageren op de mail van Steven VC: Brussel vergelijken met Kroatië vind ik echt wel een stap te ver. Het is waar dat we hier LOKAAL met een hoge werkloosheid zitten (van eentalige laaggeschoolden), maar u vergeet de (tien-)duizenden pendelaars die hier elke dag hun (niet zo dun besmeerde) boterham komen verdienen. Ivm. Duitsland : Duitsland heeft vlak na de oorlog ENORME sommen geld gekregen voor de wederopbouw, om te vermijden dat er weer een recessie zou komen (= het economisch klimaat waarin het nationaal socialisme zodanig heeft kunnen bloeien): ze hebben dat geld heel goed gebruikt, want het zijn zij die de economische reus van Europa geworden zijn.
Ivm. de socialisten: I couldn’t agree more… (ze bakken het overal even bruin, blijkbaar)
[...] dat ik adviseerde om euro’s in te wisselen voor dollars … minimaal 20% van je vermogen in fysiek goud te stoppen … en je aandelen te [...]