Amper twee maanden geleden deden beleggers het in hun broek uit angst voor een double-dip en het toenemende gevaar op een nieuwe grote depressie.

Vandaag, luttele weken later, zijn diezelfde beleggers optimistischer dan ooit. Aandelen zijn weer populai en wie het koersgedrag van hoogvliegers zoals Amazon, Netflix en Baidu bekijkt, heeft weer even het gevoel dat de NASDAQ-bubbel nooit echt is verdwenen.

En beleggers hebben het allemaal te danken aan niemand minder dan de grootste cheerleader die de financiële markten ooit gekend hebben: Ben Bernanke!

Makkelijk was het niet. De FED-voorzitter heeft wekenlang met een gigantische wortel voor de neus van beleggers gezwaaid waardoor de verwachtingen nu bijzonder hoog gespannen zijn.

De enige vraag die de markten momenteel bezig houdt, is niet of de FED volgende week een nieuw rondje quantitative easing zal aankondigen maar wel hoeveel geld men er tegenaan zal smijten.

Alles onder de $1.000 miljard is teleurstellend en zal onthaald worden met een gigantische sell-off.

De markten hebben een dergelijke ingreep inmiddels ingeprijsd en als Bernanke de koersen verder omhoog wil duwen, moet het bedrag “over the top” zijn.

Kan de FED echter overgaan tot een dergelijke ingreep? De spanningen tussen de grootste economieën van de wereld liepen de voorbije weken immers flink op.

De VS beschuldigt China ervan de wisselkoers artificieel laag te houden maar kreeg de bal snel teruggespeeld. De Duitsers merkten immers fijntjes op dat geld printen ook gezien kan worden als een manier om de waarde van de dollar onderuit te halen.

Bovendien neemt de kritiek op Bernanke dag na dag toe. Steeds meer vooraanstaande mensen in de VS nemen het monetaire beleid op de korrel.

Zelfs Bill Gross, in een niet zo ver verleden de eerste om op te roepen tot het printen van dollars, geeft nu toe dat dit beleid niet noodzakelijk een positieve impact op de economie moet hebben.

“Het uitschrijven van cheques ter waarde van biljoenen dollars, is niet meteen goed nieuws voor obligaties. Het heeft iets van weg van een Ponzi-scheme om eerlijk te zijn”, aldus Gross.

Gross meent dat de 30-jarige bull market in obligaties hiermee definitief ten einde loopt en adviseert beleggers om zich aan te passen aan deze nieuwe omgeving.

Amen!

We naderen nu snel het einde van de grootste “buy the rumour, sell the news” moment dat de financiële markten ooit zagen. De verwachtingen van beleggers zijn dermate hoog, dat dit bijna niet anders kan dan leiden tot een massale uitverkoop van aandelen en een short squeeze in de dollar die zijn gelijke niet kent.