Op de langere termijn volgen de markten altijd de economie, in goede en in kwade dagen. Maar de beurzen lopen niet altijd of moet ik zeggen : vaak niét, synchroon met die economie. Markten hebben een leven an sich.

Op volgende grafiek zie je mooi hoe ze werken : op sentimenten…

Er is optimisme, opwinding, extreme opwinding en euforie. Dat is de top, wanneer iederéén bullish is en er geen einde lijkt te komen aan de stijging van een onderliggend goed. Dat is eigenlijk het moment om afscheid te nemen van een bepaalde trade of trend.

Maar : dat is héél moeilijk omdat het tegennatuurlijk aanvoelt; iedereen is optimistisch, dat voélt zo goed, er is immers geen eind in zicht…! En toch…

Als iedereen optimistisch is betekent dat…dat iedereen er al in zit, dat iedereen al gekocht heeft. Dus : wie blijft er dan nog over om nog te kopen ? Niemand – en daarom is dat ook dé top… Als het goed in kwestie dan licht begint te dalen (beleggers beginnen winsten van tafel te nemen, de ene na de andere want de stijging is immers gestopt), dan volgen : onrust, ontkenning, angst, wanhoop, paniek en uiteindelijk capitulatie, letterlijk iederéén heeft dan verkocht.

Bull markets climb a wall of worry, is een ander waar beursgezegde. Die muur van zorgen die beklommen moet en gaat worden, ontstaat in een sfeer van depressie; niemand vooralsnog moet van het bepaalde goed eigenlijk weten. En toch begint de prijs of koers stilaan te stijgen. Wie dan koopt, aan het begin van een trend, gaat gouden zaken doen ! Want depressie gaat vanzelf over in hoop, opluchting en en optimisme…en dan is de cirkel rond en beginnen we weer – zie hierboven…

Tja, veel natuurlijker en comfortabel om zo te zeggen voelt het om te kopen als iedereen koopt (dicht bij de top) en te verkopen wanneer iedereen verkoopt (dicht bij de bodem). Niet dus, niet goed dus, als je geld wilt verdienen op de beurzen. Kopen wanneer de koersen rood tot bloedrood zien, en verkopen als ze groen, felgroen zien, dàt is de manier. De moeilijke, heel moeilijke maar wel lucratieve manier…

This time is different, wordt wel eens gezegd. Deze keer is het anders. Toch niet ! Het is nooit “anders”, het is altijd hetzelfde, zij het soms versluierd, in een ander kleedje. Of met vertraging…