Rijke investeerders zijn vorige week 33 miljard dollar kwijtgespeeld
Vorige week was een rotslechte beursweek en dat zowel voor grote als voor kleine beleggers. De Standard & Poor’s 500 index leed het zwaartse verlies sinds November 2011. Ook in de U.S. maakt men zich grote zorgen over een mogelijke exit van Griekenland uit de Euro-zone.
De Mexicaan Carlos Slim, eigenaar van telecommunicatiegroep American Movil SAB, speelde $ 4,1 miljard kwijt, wat echter niet verhindert dat hij de rijkste man ter wereld blijft. Het fortuin van Slim wordt geraamd op $ 65,5 miljard, hij kan dus nog wel tegen een stootje.
Bill Gates en Warren Buffett ontsnappen de dans niet
Bill Gates staat tweede in de rij van de rijkste mannen in de wereld, zijn kapitaal wordt geraamd op $ 59,1 miljard of $ 6,4 miljard minder dan Carlos Slim. Gates speelde vorige week 4,4 % van zijn kapitaal kwijt, de koers van Microsoft ging tussen maandag en vrijdag 5,45% lager.
Berkshire Hathaway staat welhaast synoniem voor Warren Buffett, de derde rijkste man in de wereld. Het fortuin van Buffett wordt ‘nog’ geraamd op $ 44,6 miljard of $ 1,1 miljard minder dan zeven dagen eerder. Berkshire kondigde de overname aan van Media General.
“JPMorgan kan helemaal uit de hand lopen”
Wat is er eigenlijk aan de hand met JPMorganChase? Wie het weet, mag het zeggen. De flamboyante Jamie Dimon weet blijkbaar zelf ook niet wat er binnen zijn bank is gebeurd. Voorlopig weten we alleen dat de verliezen de eerste ramingen ver overtreffen.
JPMorgan gaf aanvankelijk een verlies van $ 2 mrd op ‘trading strategy’ toe, maar gaf enkele dagen later schoorvoetend toe dat het totale gat waarschijnlijk $ 3 mrd zal overtreffen. Of het daarmee gaat stoppen is niet zeker, vooral omdat JPM nog altijd niet kan zeggen hoe het allemaal is gebeurd.
Scheve situaties
Meredith Whitney, een gerenommeerde bankenanaliste in de U.S., vreest dat alles nog veel erger kan worden dan het nu al is. De positie die de traders van de bank had ingenomen is zo groot dat het zeer moeilijk zal worden om de scheve situatie weer recht te zetten.
Voor Whitney stelt de zaak van JPM de toekomst van de bancaire sector in de U.S. in vraag. Grote banken als deze kunnen volgens haar niet langer én commerciële én investment operaties combineren. Het wordt kiezen voor één van de twee. In afwachting mogen JPM en Jamie Dimon zich aan een streng onderzoek verwachten, terecht volgens haar.
Hebben underwriters de koers van Facebook ondersteund?
De IPO van Facebook werd alvast niet de uitslaande brand waar iedereen op had gerekend, wel integendeel. De slotkoers lag slechts fractioneel boven de IPO-prijs en daar had toch eigenlijk niemand op gerekend. Op de beurs van Wall Street deed meteen het gerucht de ronde dat Facebook flink onder $ 38 zou zijn afgesloten wanneer de underwriters de koers van het aandeel niet ondersteund zouden hebben. Men kon zich onmogelijk een flop veroorloven, er werd dan ook alles op alles gezet om deze te voorkomen.
Wat is dan de echte waarde van het aandeel Facebook? Volgens andere geruchten zou dat maar een derde zijn van de waarde waaraan het bedrijf naar de beurs werd gebracht. Geruchten zijn echter maar geruchten, het is nu aan Facebook om zich te bewijzen.
De symbolische betekenis van de IPO lag vooral in het feit dat de kleine belegger terug naar de beurs moest gelokt worden. Daarom zou het handig zijn als de koers in de komende dagen wat gaat stijgen. Zo kan die kleine belegger met wat leuke winstjes ‘gesmeerd’ worden.
Nog een vraag die begint met ‘wat is?’. Wat is de betekenis van de meeting van de acht grootste geïndustrialiseerde landen in het voorbije weekend. Meer van vage verklaringen hoorden we achteraf niet. We moeten streven naar groei, de Euro-crisis vormt een bedreiging voor de groei van de wereldeconomie, Griekenland moet kost wat kost in de Euro-zone blijven en ga zo maar door. Maar neen, iets echt nieuws hoorden we niet.
1.000 miljard dollar verloren
Goed nieuws zou niettemin meer dan welkom zijn, want deze maand ging al 1.000 miljard dollar verloren op de beurzen in de U.S. In april werd 19 miljard dollar onttrokken aan U.S. equity mutual funds, het grootste bedrag sinds 1998. Sinds eind april is de S&P 500 Index met 6,7 %. Mijnbouw en chemie verloren 10%, banken en brokers 9,9 % en energie 9,3 %.
In de Aziatische regio werd vanmorgen een tweede adem gezocht. Het persbureau Xinhua citeerde de Chinese regering die nogmaals economische groei prioritair stelde, meer zelfs dan in het verleden het geval was. Het bericht van Xinhua werd niet zo positief geïnterpreteerd, in Shangai was enige koersdruk merkbaar.
De koers van de Yen brokkelde af in de aanloop van een bijeenkomst van de Bank of Japan. Die gaat waarschijnlijk aankondigen alles te willen doen om een nieuwe stijgingsfase in de koers van de nationale munt af te remmen. De dure Yen bezorgt de Japanse bedrijven heel wat kopzorgen.
Dit is het beste bewijs van een Griekse exit!
Soms zijn kleine indicaties voldoende om grote conclusies te trekken. Er is namelijk 1 Grieks aandeel dat noteert in Londen en dat momenteel hoge toppen scheert. Het aandeel De La Rue noteert op zijn hoogste punt in een jaar tijd, wat zeer uitzonderlijk is voor een Grieks aandeel.
De La Rue maakt Griekse munten. Indien Griekenland de eurozone verlaat en overstap naar Nieuwe Drachme zal het orderboekje van De La Rue goed gevuld zijn aangezien ze meer dan waarschijnlijk de Nieuwe Drachme zullen moeten slaan.
JP Morgan valt door de mand
JP Morgen biechtte een verlies op van $ 2 miljard door een fout bij de eenheid ‘Risk Management’. JP Morgans trading strategie heeft ervoor gezorgd dat verliezen groter werden in plaats van kleiner. Nu blijkt dat de eenheid R.M. omgevormd werd om grotere winsten te realiseren buiten de regelgeving om.
J.P Morgan Chief Executive Officer Jamie Dimon said the firm suffered a $2 billion trading loss after an “egregious” failure in a unit managing risks, jeopardizing Wall Street banks’ efforts to loosen a federal ban on bets with their own money.
Risk Management zou moeten dienen de risico’s te beperken, zoals de titel zegt, maar JP Morgen heeft de regels veranderd en Risk Management omgevormd naar een casino. Iets waar de banken de heel goed in zijn geworden de laatste 10 jaar.
Als je risico’s gaat hedgen tegen ingenomen posities op je eigen balans, heft het een het ander gedeeltelijk op. Als je hedge waardeloos wordt, wordt dit verlies in ruime mate goedgemaakt door de winst op uw positie. Als je verlies maakt op je positie, wordt dit verlies beperkt door je hedge. Dat is de normale gang van zaken.
Maar als je hedge, zoals bij JP Morgen, extra verliezen genereert wanneer je verlies maakt op je positie, ben je niet meer aan het hedge, maar aan het speculeren. Dan zit je in een casino, the winner takes it all, the losers walk away.
De mening van Maarten Verheyen over JP Morgan lees je hier.
Bron: Azizonomics
