Terwijl de markten even een rustpauze inlassen om te bekomen van de forse winstreeks van september, zoekt het ‘slimme geld’ massaal dekking tegen een (forse) daling van de technologiesector!

De professionele beleggers die handelen in futures en opties om hun portefeuilles te managen zijn massaal short gegaan op de NDX (Nasdaq 100 index). Dit terwijl de grootste componenten van de index dé beurslievelingen zijn van het afgelopen jaar, waaronder Google, Apple, …

Hieronder de recente data van de futuresmarkt. Het slimme geld heeft er duidelijk geen goede kijk op!

>>> Slim Beleggen

Bron: The Big Picture, SentimentTrader

Wel, wel. Duitsland’s “Iron Lady” heeft er genoeg van en trekt ten strijde tegen de speculanten. Shorten van staatsobligaties of het “naakt” kopen van CDS-contracten is vanaf heden “verboten”. Tegelijkertijd schiet ze ook de banksector te hulp met een ban op het shorten van 10 financiële aandelen.

Lekker makkelijk allemaal. Als je het spel niet kan winnen, verander je toch gewoon de regels? Maar of het allemaal zal lopen zoals mevrouw Merkel hoopt, betwijfel ik.

Vaak zijn shorters de enige kopers in de markt wanneer de koersen in vrije val gaan. Wie short gaat, is namelijk later verplicht om te kopen. Iedere shorter is een potentiële koper. En dat is altijd handig wanneer indexen intraday 10% lager gaan omdat er niemand opdaagt om te kopen.

Benieuwd hoe dit uitpakt. Maar als de gebeurtenissen van de zomer van 2008 ons iets geleerd hebben, dan is het wel dat het bannen van shorten geen enkele zin heeft en waarschijnlijk de dalende trend alleen maar versnelt.

Maar ja, het past natuurlijk allemaal in de politieke strategie om de aandacht van de publieke opinie om te buigen. Het zijn niet de politiekers die ons in financiële problemen brachten door meer te spenderen dan te ontvangen. Nee, het zijn die verdomde speculanten die compleet gezonde landen helemaal uit mekaar speculeren.

Let them burn baby!

De beurs gaat letterlijk en figuurlijk door het dak! Dit ondanks de barre fundamenten, dus ik vraag me steeds meer af van waar al dit koersgeweld komt? Ik botste op een interessant persbericht van de New York Stock Exchange (NYSE).

Het betreft het totale aantal openstaande shortposities (short interest) op de New Yorkse beurs. Short gaan betekent dat men aandelen leent, om ze vervolgens door te verkopen. Vervolgens rekent de short-belegger op een daling van het betreffende aandeel, om zo vervolgens het verschil als winst te kunnen opstrijken.

Het aantal shorts op de beurs in New York daalde met rasse schreden tijdens de huidige rally. De daling wordt duidelijk op de volgende grafiek.

Het aantal shortposities dook met 30% naar beneden sinds de piek in maart! Een short-covering rally volgens het boekje…

CIT, een bank actief in commerciële kredieten voor bedrijven, lijkt geen akkoord te vinden met obligatiehouders. Het plan was om een deel van de schulden te converteren naar aandelen maar de appetijt blijkt niet al te groot.

Misschien omdat Goldman Sachs, één van de grotere schuldeisers, maar liefst $1 miljard krijgt uitbetaald indien CIT failliet gaat.

Goldman kocht namelijk credit default swaps waardoor CIT nu meer waard is dood dan levend.

De Chinese vraag naar goud scheert hoge toppen. In 2008 werd maar liefst 70 ton aangekocht, inmiddels goed voor 6% van de totale wereldvraag. De redenen voor de aankopen van goud zijn inmiddels gekend: bescherming tegen een oplopende inflatie, ‘veilige haven’ status, …

Reuters columniste Wei Gu ziet echter ook de nadelen van de enorme Chinese vraag naar het gele edelmetaal. Vele beleggers in China gebruiken namelijk hefbomen op hun goudinvesteringen via schuldfinanciering. Dit kan de volatiliteit van de goudprijs verhogen, met mogelijk grote positieve als negatieve prijsuitslagen als gevolg. Daarenboven speculeert men niet enkel op een prijsstijging, maar ook op prijsdalingen door goudcontracten ‘short’ te verkopen. De Chinese belegger doet deze ‘gok’ op goud, omdat het verboden is om te speculeren (hefbomen) op de Chinese aandelenmarkten. Meer info over de reportage van Wei Gu leest u hier.