We naderen een Lehman-moment

Indien je in de voorbije maanden mijn herhaaldelijke waarschuwingen hebt opgevolgd, heb je weinig te vrezen van de komende schuldencrisis.

Je hebt je aandelen van de hand gedaan … je obligaties gedumpt en een flinke portie goud in portefeuille.

We zijn weken, hoogstens enkele maanden, verwijderd van een fatale klap. Het is nog niet te laat om mijn waarschuwingen serieus te nemen. Maar veel tijd rest je waarschijnlijk niet meer!

De signalen dat deze crisis een nieuwe fase ingaat, zijn niet langer te negeren.

SIGNAAL #1: De geldhoeveelheid in de meest ruime betekenis (M3-cijfers), daalt nu tegen hetzelfde tempo dan tijdens de Grote Depressie. Helemaal verontrustend is dat de daling momentum lijkt te winnen.

Ondanks 0%-financieringen door centrale banken … ondanks de meest omvangrijke herstelplannen … en ondanks massale bail-outs voor de banksector, is de kredietmarkt op sterven na dood.

SIGNAAL #2: De voorlopende indicatoren wijzen op een nieuwe recessie. De voorlopende indicator die wekelijks wordt gepubliceerd door Economic Cycle Research Institute voorspelt niet veel goeds.

Deze indicator verzwakt sinds begin dit jaar. De cijfers van de voorbije weken tonen aan dat een recessie nu bijna onvermijdbaar is geworden. De indicator gaat zelfs harder achteruit dan in 2007 of 2008.

Zoals gezegd: dit voorspelt niet veel goeds!

SIGNAAL #3: De Amerikaanse huizenmarkt zakt opnieuw in mekaar. Nu de stimuleringsprogramma’s voor de huizenmarkt uitdoven, beginnen de prijzen opnieuw te dalen.

Zonder duidelijke overheidssteun is simpelweg niemand bereid om een huis te kopen.

Bovendien lossen steeds minder Amerikanen hun lening af. Banken in de VS kunnen enkel het huis aanslaan, en niet de persoonlijke bezittingen. Heel wat Amerikanen kiezen er dan ook voor om letterlijk weg te lopen van hun huis en hun bank de sleutels toe te sturen.

Op die manier zijn ze in één klap verlost van moordende hypotheekaflossingen. Vaak kunnen ze voor een fractie van de aflossing een gelijkaardig huis huren.

Bovendien verliezen 1,2 miljoen Amerikanen eind deze maand hun werkloosheidsuitkering. Laten we zeggen dat dit niet meteen een stimulans is voor de huizenmarkt.

Zo, daar heb je het. Drie belangrijke signalen die je alles vertellen wat je moet weten om je aandelen alsnog van de hand te doen.

We krijgen een herhaling van hetgeen zich afspeelde in 2008. Misschien zelfs erger. Indertijd kon de overheid vrij makkelijk interveniëren of voor bail-outs zorgen.

Dat is vandaag wel even anders. Ik zie niet in hoe landen die zelf failliet dreigen te gaan, nog stimuleringsmaatregelen kunnen nemen. We naderen een Lehman-moment. Iedereen staat er nu alleen voor. Gedaan met de hand uit te steken naar de overheid.

Weer een dag dichter bij het einde van de Ponzi-economie

De beren dirigeren de markten nu. De “suckers-rally” van de voorbije 13 maanden is dood en begraven. Volgende stop: Dow 10.000!

Vandaag ging de index al los door zijn 200-daags gemiddelde heen, hetgeen prompt nieuwe verkopers aantrok. Extra verkopers in een lege markt. Goed nieuws kan je het niet noemen. Het resultaat was er dan ook naar. Wall Street ging voor bijna 4% de boot in.

Als lezer van deze site, kan je in ieder geval niet zeggen dat je niet gewaarschuwd was.

Wie nog met zijn volledig vermogen in de markt zit, grijpt maar best iedere kleine opleving aan om posities te dumpen. Of gooi het allemaal ineens in de verkoop en geniet van je nachtrust. Ik kan het iedereen aanbevelen

Centrale banken hebben geprobeerd om deze economie met kunstgrepen recht te houden maar het wordt nu met de dag duidelijker dat het allemaal niet meer is geweest dan het schuiven met schulden.

De “oplossing” waarmee men komt, is niet meer dan geld lenen van de éne om te geven aan de andere. Niet bepaald wat je zou omschrijven als duurzaam.

De ergste daling die we ooit hebben gezien, komt er nu aan!

Dat is de donkere boodschap die Richard Russell voor ons heeft. En meneer Russell heeft op zijn 85-jarige leeftijd al het één en ander meegemaakt! Als uitgever van de Dow Theory Letters is hij overigens één van de beste market-timers van de afgelopen decennia.

Enkele uitspraken:

… something dramatic lies ahead. I believe we’ve been experiencing a rally within a continuing primary bear market. Over recent months, I’ve warned that the rally shows signs of topping out. If or when a bear market rally tops out, the losses can be horrific.

“If this entire bear market rally is fated to fall apart, the losses and troubles will be fearful and traumatic. This is true because I’ve never seen a time when so many people were unprepared to withstand a crumbling market or a sinking economy”

En nog één uitsmijter: hope for the best, prepare for the worst!

De kapitaalverhoging bonanza

Heeft u nood aan vers kapitaal? Dan is nu het moment om uw balans wat bij te spijzen. De Tijd becijferde dat al ruim 1,2 miljard euro vers kapitaal is opgehaald door Belgische beursgenoteerde bedrijven dit jaar. Ook in het buitenland heef men de smaak te pakken. Neem nu bijvoorbeeld Porsche vandaag, die hoopt 4 miljard euro aan vers kapitaal op te halen tegen het eind van het jaar.

Wie vers kapitaal zegt, zegt nieuwe aandelen. Direct via een uitgave, of indirect via een converteerbare obligatie. Hoe dan ook, u mag zich als aandeelhouder verwachten aan een deftige verwatering van uw aandelenpositie. Want in de meeste gevallen zijn de uitgiftes enkel bestemd voor instutionele beleggers. Dus ondanks de ‘beter-dan-verwachte’ winstcijfers, zal deze winst over steeds meer aandelen verdeeld worden.

En net zoals de serie, zal ook deze bonanza weer geruisloos verdwijnen, eens de hype over is.

Handel via Dark Pools verviervoudigt

De handel via Dark Pools explodeert. Dark Pools zijn handelsplatforms waar aandelen worden verhandeld zonder dat de handelsinformatie publiek wordt gemaakt. Zo kunnen de grote deals plaatsvinden zonder de koers te beïnvloeden. Critici klagen het feit aan dat deze darkpools niet transparant zijn over bepaalde handelingen in de markt.

Het handelsvolume is op korte tijd verviervoudigd! Dark Pools zijn inmiddels goed voor 9,4% van de totale Amerikaanse aandelenhandel. De SEC (Securities and Exchange Commission) vreest wanpraktijken (o.a. handel met voorkennis) en wil de Dark Pools aan banden leggen. De belangrijkste Dark Pools zijn in handen van Goldman Sachs, Credit Suisse en Getco.

Meer info leest u hier.