Robin Griffiths van Cazenove Capital had een vrij sombere boodschap voor beleggers: “Neem uw voorbereidingen om uw aandelen in de huidige opwaartse correctie te dumpen”. Hij verwacht de nodige ravage op de beurzen vanaf eind augustus.
Voor goud ziet Robin Griffiths een koopgelegenheid naderen, maar hij wacht nog even tot de huidige neerwaartse correctie zich voltrokken heeft.
Verder is India zijn favoriete groeiland… Go Robin!
De legendarische Richard Russell blijft beleggers waarschuwen voor het zware onweer dat op komst is:
“Say hello to deflation. The signs of “too-low inflation” (Fed speak for deflation) are flashing everywhere, and the bond market is adjusting to discount deflation. This from Bloomberg – Treasury Two-Year Note Yields Tumble to a Record Low as Economy Weakens…
Russell Comment – We’re moving very close to actual deflation – the bond market is saying it. At this point the Fed is very nervous. Therefore, I expect the Fed to start big time printing (“quantitative easing”) very shortly.
This is what’s holding gold above 1000, and, so far, above 1100. The Bernanke Fed has a well-advertised formula for defeating deflation. The formula consists of printing more money, which is obviously inflationary. The massive creation of more money dilutes the purchasing power of the dollar. Frankly, the deflationary forces are hitting much faster than I thought they would. This must be what the stock market has been telling us. The stock market deflates first (as it has been doing), and the economy follows.”
De prijs wint nu al 9 jaar op rij terrein … de grootste ETF bezit meer van het edelmetaal dan de meeste centrale banken … en de massa lijkt goud serieus te overwegen als belegging.
Nog even en pensioenfondsen stoppen het in portefeuille!
Gewoonlijk zijn deze fondsen de laatste idioot die tegen hogere prijzen wil kopen. Herinner je hoe deze fondsen zowel op de top van de grondstoffenbubbel als de private equity zeepbel actief werden in deze markten.
Wel dan, is goud een bubbel? Zit iedereen in het goud?
Amper. Al kan ik begrijpen waarom je die indruk krijgt.
Maar laten we ons even houden aan de cijfers, ja? De wereldwijde goudmarkt is 5 miljard ounces groot. Als je het zo stelt, is er minder dan 1 ounce goud beschikbaar voor iedere bewoner van deze planeet!
Vijf miljard ounces aan $1.200 per ounce, dan spreek je over een omvang van $6.000 miljard of $6 biljoen.
Groot? Vergelijk het dan eens even met de $46 biljoen die geïnvesteerd werd in aandelen of de $82 biljoen in obligaties.
Amper 4% van de beschikbare middelen zit momenteel in goud. In 1982 was dat maar liefst 17%. Toen was er inderdaad sprake van een bubbel.
Om vandaag aan 17% te geraken, moet de prijs stijgen naar minimaal $5.000.
En dat is precies wat zal gebeuren indien meer beleggers een deel van hun aandelen en obligaties verkopen om te diversifiëren richting goud.
De goudmarkt is een lilliputter in vergelijking met de andere activaklassen. Indien beleggers besluiten om 10% van hun obligaties in te ruilen voor goud, dan zit je met een extra vraag van $8,2 biljoen.
Stel je even voor wat er met de prijs gebeurt wanneer er $8,2 biljoen belegd moet worden in een markt die amper $5 biljoen groot is!
En in feite is de goudmarkt veel kleiner dan die $5 biljoen waarover ik het hier heb. Analisten schatten dat amper één vijfde – of $1 biljoen - beschikbaar is voor beleggers. De rest van het goud zit verwerkt in juwelen of opgeslagen in de kluizen van centrale banken.
Het moet eigenlijk allemaal nog beginnen voor goud. Er is pas sprake van een echte goudhysteria wanneer andere activaklassen geliquideerd worden en vluchten in goud.
Pas dan kan je je de vraag stellen of goud een zeepbel is. Maar vooraleer dat “probleem” zich stelt, spreek je over koersen van minimaal $5.000.
De huidige terugval die we nu zien in het goud, is een geschenk uit de hemel. Grijp deze kans met beide handen om de posities aan te vullen. In deze waanzinnige wereld is goud misschien het enige dat je kan redden. Vandaar mijn oproep om minimaal 20% van je portefeuille in goud te hebben.
De makkelijkste (en waarschijnlijk ook veiligste manier) om goud te kopen, is via GoldMoney.
Ik schreef hier in het verleden al meerdere keren over. Alles wat je over GoldMoney moet weten om een goede beslissing te nemen, heb ik hier voor je samengevat.
Rudolf Havenstein was president van de Reichsbank gedurende de Weimarrepubliek. Vandaag de dag nemen centrale banken helaas dezelfde route die hij nam, welke leidde tot vernietigende hyperinflatie en de ondergang van de Reichsmark begin jaren ‘20. Fysiek goud en zilver kunnen u hierbij beschermen.
De voortdurende koopkrachtvermindering van nationale valuta wordt gemaskeerd door vermogensvernietiging van overgewaardeerde vermogensbestandsdelen als huizen die terugzakken naar realistische niveaus. Deze vermogensafname door dalende prijzen voelt als deflatie, maar is het niet. In feite is het een afleiding die onze ogen afhoudt van het werkelijke probleem: dat van de euro, de dollar en de meeste andere nationale valuta die koers hebben gezet richting hyperinflatie. Over hyperinflatie schreef ik reeds eerder.
De ECB meldt dat monetaire maatstaven als M1 en M2 gegroeid zijn met respectievelijk 10,3% en 1,4% over de laatste twaalf maanden. M3 blijft ongeveer gelijk met een kleine -0,2% daling. De Federal Reserve rapporteert M3 niet meer, maar de Amerikaanse M1 en M2 zijn gegroeid met 7,1% en 1,7% gedurende dezelfde periode. Deze groeipercentages betekenen dat de euro en de dollar worden geïnflateerd, ofwel dat de hoeveelheid geld wordt vergroot, met name M1, ten opzichte van de aanwezige hoeveelheid goederen en diensten die worden geproduceerd in de huidige, depressieve economie.
Deze inflatie is duidelijk te zien in marktprijzen. Ruwe olieprijzen bijvoorbeeld zijn meer dan verdubbeld sinds de bodemprijzen na het Lehman debacle. Ook breder genomen zien we dat de prijsindex van 19 grondstoffen, samengesteld door het Commodity Research Bureau, is gestegen met 46% gedurende dezelfde periode.
In zijn uitstekende boek over banken en inflatie “The Mystery of Banking”, observeert Murray Rothbard: “Wanneer prijzen sneller stijgen dan de geldhoeveelheid, zullen mensen een ernstig tekort aan geld ervaren, omdat zij relatief gezien een kastekort hebben ten opzichte van de hogere prijsniveaus. Totale kasgelden zijn niet langer voldoende om transacties te doen tegen de hogere prijs.”
Deze omstandigheden zien we ook vandaag. M1 en M2 zijn niet zo sterk gestegen als ruwe olie en andere grondstofprijzen. Het daaruit resulterende ‘tekort aan geld’ wordt veelal verkeerd geïnterpreteerd als deflatie, hetgeen exact gebeurde vlak voor de Reichsmark werd meegezogen in een hyperinflatoire wervelwind. Laten we het een ‘Havenstein moment’ noemen.
Met zijn gebruikelijke briljante inzicht legt Rothbard uit wat er gebeurt op het moment dat een ‘Havenstein moment’ wordt bereikt. Er zijn twee alternatieven. “Als de overheid haar eigen riem aanhaalt en stopt met bijdrukken van nieuw geld, dan zullen de inflatoire verwachtingen omkeren en prijzen vallen – hiermee het kastekort verlichtend door lagere prijzen. Maar als de overheid haar natuurlijke neiging tot valsemunterij volgt en hieraan toegeeft door geld bij te drukken om zo het volk haar kastekorten aan te laten vullen, dan is de race begonnen. Geld en prijzen zullen elkaar volgen in een accelererende spiraal naar boven, totdat prijzen uiteindelijk wegrennen (ofwel hyperinflateren)”.
De Reichsbank koos voor het tweede alternatief, en helaas, zo ook de beleidsmakers bij de ECB en de Federal Reserve, lijkt het. De euro en dollar bevinden zich in een traject richting hyperinflatie. Om jezelf hiervoor te beschermen, dien je de euro en dollar zoveel als mogelijk te mijden. En te beschikken over fysiek goud en fysiek zilver.
