WOW… overweegt PIMCO goud?!
Daar lijkt het in ieder geval op, nadat we de nieuwste Investment Outlook van Bill Gross (PIMCO) hebben gelezen.
De altijd filosofische Gross wordt met iedere maandbrief steeds pessimistischer over de vooruitzichten van onze schuldverslaafde maatschappij, met name voor de VS.
Het nulrente beleid in de Westerse landen luidt het einde in van een seculaire kredietcyclus. Deleveraging is onze toekomst, waarbij inflatoire krachten zullen opspelen. Hij ziet nu zelfs een veilige haven in grondstoffen in het algemeen, en goud specifiek!
Uit de IO:
Where else can one go, however? We can’t put $100 trillion of credit in a system-wide mattress, can we? Of course not, but we can move in that direction by delevering and refusing to extend maturities and duration. Recent central bank behavior, including that of the U.S. Fed, provides assurances that short and intermediate yields will not change, and therefore bond prices are not likely threatened on the downside.
Still, zero-bound money may kill as opposed to create credit. Developed economies where these low yields reside may suffer accordingly. It may as well, induce inflationary distortions that give a rise to commodities and gold as store of value alternatives when there is little value left in paper.
Dit lijkt op een verdoken verzoek van PIMCO aan z’n klanten om hun feedback over het ‘goud idee’ van Gross te ontvangen.
Stel u voor dat de grootste obligatiebeheerder ter wereld, met 1,3 biljoen dollar onder beheer, wat van zijn assets gaat verschuiven in de richting van goud…. inderdaad, we hebben er ook geen woorden voor, buiten ‘Got Gold?!’
>>> Abonneer op het Goud & Zilver Rapport
Ritholtz: Huizenmarkt op de bodem? LOL!
Volgens money manager Barry Ritholtz zijn we nog ver verwijderd van een bodem in de huizenmarkt. Wat hem betreft zijn we nog maar halverwege de volledige correctie.
Als we nu al op de bodem zitten, dan zou dat de eerste maal in de historie van de huizencyclus zijn dat de prijzen bodemen op de faire waarde, zonder door te zakken naar zwaar ondergewaardeerde huizen.
Kortom, er zit nog veel meer pijn in de pijplijn voor de vastgoedmarkt!
>>> Download ons GRATIS rapport — ‘Koopjes in de Goudmarkt!’
Groeimarkten boven in 2012: Egypte terug in ‘opstand’
2012 kent alvast een geweldige start voor de groeimarkten! We merkten dit al op aan de individuele prestaties binnen de selectielijsten van het Groeimarkten Rapport.
We namen de proef op de som! Terwijl de S&P 500 bijna 5 procent op de teller heeft staan in 2012, zitten de Emerging Markets al op een dubbele winst.
Maar de grootste klepper in 2012 tot nu toe is Egypte, met een rendement van +17% op 1 maand, zoals te zien op onderstaande grafiek.
Het zal u wellicht niet verbazen dat we Egypte in de loop van 2011 hebben opgenomen in de selectie van het Groeimarkten Rapport. Egyptische aandelen hadden zwaar te lijden onder de ‘Arabische lente’, waardoor de lokale spelers aan een peulschil van de fair value noteerden.
Die fair value sijpelt nu langzaam terug naar de Egyptische beurs. Veel internationale EM-fondsbeheerders positioneren een deel van hun beheerd kapitaal terug in Egypte, nu de eerste democratische verkiezingen achter de rug zijn.
Nu de economie van Egypte terug op adem komt en de toeristen hun weg terugvinden naar de belangrijkste reisbestemming in het Midden-Oosten, lijkt de weg open te liggen voor een stevige come-back voor Egyptische aandelen in 2012!
>>> Profiteer van onze Egypte Tip
Statistieken wijzen op goed beursjaar
De Kritische Belegger publiceerde een artikel waarbij op basis van statistieken aangetoond wordt dat 2012 een goed beursjaar zal worden. Met statistieken valt natuurlijk alles te bewijzen. Maar als je fan bent van kansberekening, zit je in 2012 goed op de beurs.
De Januari Barometer (de 1ste week)
Indien de eerste 5 handelsdagen van het jaar positief worden afgesloten dan, zo wijzen deze studies uit, is de kans groot dat het gehele jaar met winst wordt afgesloten. Inmiddels weten wij dat de AEX Index ruim 11% verlies maakte en dat de S&P500 neutraal (net in de min) eindigde.
De Decenniumjaren
Dit lijkt niet zo bijzonder maar als ordeningsprincipe heeft men het getal genomen waarop het jaar eindigt. Het jaar 2012 valt in de groep van jaren die eindigen op een 2. Gemiddeld werd er in het “2-jaar”een winst gemaakt van maar liefst 44%.
Banken schroeven krediet terug
De Europese banken hebben hun kredietverlening aan het bedrijfsleven de voorbije drie maanden fors teruggeschroefd. Dat blijkt uit de driemaandelijkse rondvraag van de Europese Centrale Bank. Het gevaar van een ‘credit crunch’ is nog niet van de baan staat vandaag te lezen in De Tijd.
Er is al niet veel vraag naar krediet vanuit het bedrijfsleven door de grote onzekerheden en de economische achteruitgang. Nu gaan de banken zelf ook nog moeilijk doen. Het is voor hen echter een logische beslissing. Ze hebben namelijk elke eurocent nodig van de miljarden die ze spotgoedkoop kunnen lenen bij de ECB om te beleggen in producten met een hogere marge (staatsobligaties waarvan men nog steeds denkt dat ze onfeilbaar zijn). Dit zou op korte termijn de balansen moeten oppoetsen om de komende waardeverminderingen op de obligaties van Griekenland en Portugal te verteren.
Dit zal de Europese economie nog meer in het nauw drijven waardoor de meest getroffen landen nog meer in de problemen komen en de banken nog meer waardeverminderingen moeten boeken waardoor ze nog meer goedkoop geld nodig hebben,… u snapt het wel zeker?!
