Griekse exit kost Europa honderden miljarden
Een jaar geleden was een Griekse exit uit de euro nog onbestaande. Volgens Intrade is de kans dat een land de eurozone zal verlaten (met als top kandidaat Griekenland dus) voor eind 2013 gestegen tot 60 %. Maar een Griekse exit is niet zonder zware financiële zorgen.
Bij een exit uit de euro worden alle buitenlandse schulden omgezet naar de nieuwe munt, de nieuwe Drachme. En Griekenland heeft nog steeds veel buitenlandse schulden:
- Eurozone/IMF lening van mei 2010: € 110 miljard
- Eurozone lening deel 2 van oktober 2011: € 130 miljard
- Target2 verplichtingen van de Griekse centrale bank: € 104 miljard
- Leningen van Griekse banken bij Europese landen: € 130 miljard
En dan zijn er waarschijnlijk ook nog voor miljarden bedrijfs- en particuliere schulden bij niet-Griekse banken.
Al deze bedragen moeten omgezet worden naar de nieuwe Drachme die onmiddellijk tientallen procenten aan waarde zal verliezen waardoor honderden miljarden euro’s in rook opgaan.
Bron: Pragcap
JP Morgan valt door de mand
JP Morgen biechtte een verlies op van $ 2 miljard door een fout bij de eenheid ‘Risk Management’. JP Morgans trading strategie heeft ervoor gezorgd dat verliezen groter werden in plaats van kleiner. Nu blijkt dat de eenheid R.M. omgevormd werd om grotere winsten te realiseren buiten de regelgeving om.
J.P Morgan Chief Executive Officer Jamie Dimon said the firm suffered a $2 billion trading loss after an “egregious” failure in a unit managing risks, jeopardizing Wall Street banks’ efforts to loosen a federal ban on bets with their own money.
Risk Management zou moeten dienen de risico’s te beperken, zoals de titel zegt, maar JP Morgen heeft de regels veranderd en Risk Management omgevormd naar een casino. Iets waar de banken de heel goed in zijn geworden de laatste 10 jaar.
Als je risico’s gaat hedgen tegen ingenomen posities op je eigen balans, heft het een het ander gedeeltelijk op. Als je hedge waardeloos wordt, wordt dit verlies in ruime mate goedgemaakt door de winst op uw positie. Als je verlies maakt op je positie, wordt dit verlies beperkt door je hedge. Dat is de normale gang van zaken.
Maar als je hedge, zoals bij JP Morgen, extra verliezen genereert wanneer je verlies maakt op je positie, ben je niet meer aan het hedge, maar aan het speculeren. Dan zit je in een casino, the winner takes it all, the losers walk away.
De mening van Maarten Verheyen over JP Morgan lees je hier.
Bron: Azizonomics
Niemand weet wat er te gebeuren staat wanneer Griekenland de Euro-zone verlaat
Nonsense en propaganda, zo noemde de Luxemburgse premier Jean-Claude Juncker een Griekse exit uit de Euro-zone. Dure woorden, maar wat zit er achter? Naar onze mening de vrees voor het onbekende, niemand weet wat er te gebeuren staat wanneer Griekenland de eurozone verlaat.
De partijen betrokken in het verhaal spelen een spelletje blufpoker in de hoop dat het allemaal goed gaat aflopen. Een happy-end is echter niet gegarandeerd, het blijft dansen op een slappe koord. Hopen dat Griekenland zonder kleerscheuren uit de Euro-zone kan worden gekieperd lijkt een vrome wens.
De beurzen in Azië probeerden vanmorgen een soort evenwicht te vinden, 9 van de 10 industrietakken in de MSCI Asia Pacific Index plooiden nog maar eens. Bloomberg berekende dat er dit jaar al ca. $ 2,7 trln aan beurskapitalisatie verloren ging. Veel nieuws viel er vandaag in Azië niet te rapen.
• Nippon Sheet Glass heeft grote belangen in Europa en zal een deel van de productie moeten stopzetten, de beurskoers dook naar het diepste punt sinds 1974
• China Overseas Land & Investment, de grootste Chinese ontwikkelaar van vastgoedprojecten, krijgt te maken met striktere voorschriften wat de verkopen van onroerend goed betreft
• De Markit iTraxx Asia index (40 investment-grade borrowers outside Japan) ging 4 basispunten hoger tot 190, het hoogste niveau sinds 20 januari
Griekenland was gisterenavond eveneens een spelbepalende factor op de beurs van Wall Street. Niet toevallig klokte de Dow Jones Industrial Average op het laagste niveau sinds januari af. Financials en energy waren van de 10 groepen in de Standard & Poor’s 500 Index het slechtst gemutst.
• JPMorganChase & Co en Bank of America volgden het voorbeeld van de Europese banken: down, down, deeper and down
• Alcoa was het slachtoffer van de koersdruk bij de commodities
• Voor Schlumberger was de volgende correctiefase bij de olie er te veel aan
Na Warren Buffett en Charlie Munger, komt nu ook Bill Gates uit de kast als goudbasher
Alle geschut wordt door Buffett & Co in stelling gebracht om de prestatie van goud te ‘kleineren’. Nu trommelt CNBC ook Bill Gates op om goud de grond in te boren.
Maar Gates gaat behoorlijk klunzig te werk in zijn interview. Hij begon aanvankelijk zelf over zijn goede belegging in zilver (dat was duidelijk niet volgens de afspraak). Verder stamelt hij maar wat voort over psychologie en dergelijke.
We hebben een boodschap voor Buffett: dit werkt averechts, vriend! Berkshire Hathaway loopt nog steeds hopeloos achter op goud sinds de eeuwwisseling, dat veeg je niet zomaar van tafel.
>>> Download ons Gratis Goudrapport
Dit is de meest dramatische grafiek voor Spanje die iedereen ontgaat…
Beleggers zitten momenteel aan hun schermen gekluisterd om te zien hoe de obligatie- en aandelenmarkten in Spanje evolueren. Een neerwaartse trend kan de voorbode zijn voor nog veel meer onheil, dat leerden we al in Griekenland.
Maar er ontgaat de markt duidelijk 1 belangrijke grafiek, die voor ons aan de basis van de hele crisis ligt: de Spaanse huizenmarkt! Je zou denken dat de gemiddelde Spaanse huizenprijs ondertussen fors lager staat sinds de top, maar niets is minder waar.
Er is amper 20 procent van de topprijs af. Dat belooft niet veel goeds voor de toekomst, want er kan volgens de statistieken nog veel meer van de prijs af.
Ook dat leerden we afgelopen week in Griekenland, waar appartementsprijzen in regio’s buiten Athene terugvielen van boven 250.000 euro (2 à 3 jaar terug) tot flink onder 100.000 vandaag!
De echte crisis in Spanje is nog altijd niet losgebarsten.
