Gisteren was het een prima dag op de beurs. De markten schoten met gemiddeld 2 procent omhoog, in een tegenbeweging op de stevige koersdreun die vorige week werd uitgedeeld.

Maar wie naar het technisch plaatje kijkt, ziet dat de beurs het hoofd probeert boven water te houden. De S&P 500 zit, na de korte rally, amper boven zijn 50-daags gemiddelde.

Als we blik werpen op onderstaande grafiek, dan kunnen we ons niet van de indruk ontdoen dat de markt aan het toppen is.

Voor de volledigheid, momenteel zit zo’n 54% van de aandelen binnen de S&P 500 boven het 50 MA.

> Via www.slimbeleggen.net

Als de koers/winst verhouding van aandelen hoog staat, wordt aangenomen dat ze duur zijn. Hoe hoger de K/W hoe langer het duurt vooraleer je je investering hebt terugverdiend met de winst die het bedrijf maakt. Historisch gezien bleef de K/W tussen 1900 en midden 1990 tussen de 7 (goedkoop – groene lijn) en de 20 (duur – rode lijn).

Na het barsten van de dot.com bubbel waren beleggers zelfs bereid om nog een hogere K/W te betalen dan tijdens de crisis. Hetzelfde gebeurde na de financiële crisis in 2008. Is het deze keer anders? Leven we in een ander tijdperk? Of zijn de aandelen al meer dan 10 jaar veel te duur?

De K/W zal nog fors moeten dalen vooraleer het begin staat van een duurzaam herstel, van een nieuwe seculaire bull periode voor aandelen.

De aandelenmarkten hebben er de laatste 6 maanden een, tegen alle verwachtingen in, fantastische rit opzitten. Het vet is van de soep. De beurzen herstellen vandaag, maar gisteren werd de trendlijn van de stijging van de laatste 6 maanden voor de eerste keer doorbroken.

Het is uiteraard moeilijk te voorspellen welke steunniveau de markt nu gaat opzoeken. Er zijn laagtepunten op 4 oktober (blauwe lijn), 25 november (groene lijn) en 19 december (paarse lijn) die telkens het begin waren van een nieuwe rally.

Op basis van de Fibonacci retracements kan je komen tot een correctie rond 1288 – 1290 voor de S&P 500. De laagtepunten van oktober, november en december liggen dan precies op de Fibonaccipunten 38,2 %, 50 % en 61,8 %. Dit zou dan een correctie van 10 % betekenen, iets wat volkomen normaal en gezond is na zo’n sterk rally.

Via All Star Charts

Nomura kwam op de proppen met 3 redenen waarom er niet meer al teveel cash aan de zijlijn staat te wachten om geïnvesteerd te worden.

1)    Het beschikbare cash voor fondsen neemt een hele tijd af. De snelheid waarmee dit gebeurd neemt af. Dat wil zeggen dat de fondsen al een groot deel van hun cash aan het werk hebben gezet.

2)    De instroom van vers geld in de Amerikaanse fondsen zit op een niveau dat in het verleden meestal en afname met zich meebracht. De kans dat er dus nog meer geld naar de beleggingsfondsen gaat vloeien is dus klein.

3)    De aankopen van eigen aandelen daalt. Bedrijven hebben goedkope leningen gebruikt om eigen aandelen in te slaan. Dit heeft zeker een ondersteunend effect gehad op de beurskoersen. Veel bedrijven beginnen zich nu vragen te stellen of de aankoop van eigen aandelen nog een meerwaarde biedt.

Dit zijn alvast 3 sterke indicatoren dat er niet zoveel geld meer aan de zijlijn staat als de meeste mensen denken.

Via Zerohedge

Onderstaande grafiek laat duidelijk zien dat goud een noodzakelijke diversificatie of activa is ten tijde dat aandelen en obligaties stagneren.

Vele beleggers (zoals Warren Buffet) zweren bij aandelen en obligaties. Ze vergeten echter dat goud deze activa vlot outperformt als aandelen en obligaties lange tijd dalen of stagneren.