Europa moet veel herfinancieren
In Japan en in Amerika wordt er al meer nieuwe schulden gemaakt dan dat er aan belastingen binnen komen. Deze schulden worden gefinancierd door geld bij te printen. Tegenwoordig noemt men dat Quantitave Easing. De ECB wil nog niet deze weg bewandelen. De vraag is hoe lang het dat kan volhouden als je ziet hoeveel geld er opgehaald moet worden de komende maanden.
In januari 2012 moeten de Europese landen voor € 82 miljard financiering weten te vinden. In het eerste kwartaal komt het totaal op € 234 miljard en voor 2012 in zijn geheel zal dit € 740 miljard bedragen. En dan spreken we enkel over de herfinanciering van schulden en niet over nieuwe uitgiften.
De impact van de stijgende rente op uw geld
“Als de rente snel weer daalt, kan de negatieve impact beperkt blijven”, klinkt het unisono bij financiële instellingen, economen en marktstrategen. Zij geloven blijkbaar ook nog in sprookjes en Sinterklaas.
Wat zijn nu de belangrijkste gevolgen van de stijgende rente voor uw financiën? Netto.be geeft een samenvatting:
Uw spaargeld
De banken baseren de rente op spaarboekjes op een mix van lange en korte rentetarieven. Beide renten stijgen fors, maar dat betekent niet dat uw spaarboekje binnenkort meer opbrengt. De belangrijkste referentie blijft de basisrente van de Europese Centrale Bank. Die rente zakte recentelijk nog naar 1,25 procent.
Uw staatsobligaties
Als u eerder dit jaar Belgische overheidsobligaties kocht, dan is uw belegging vandaag minder waard dan toen u intekende. Dat verandert echter niets aan de coupons die u ontvangt. Zoals het er vandaag uitziet, krijgt u uw inleg op het einde van de looptijd integraal terug.
Uw bedrijfsobligaties
Als u bedrijfsobligaties in portefeuille hebt, ondervindt u weinig hinder van dalende koersen van Belgisch overheidspapier.
Jim Rogers: België heeft een probleem
Jim Rogers beheerde samen met George Soros één van de succesvolste hedge funds ooit. Hij hield het echter voor bekeken op zijn 38ste en trok nadien de wereld rond. Ik denk dat hij ieder land op zijn minst 1 keer heeft bezocht. Maar de financiële markten is hij altijd van dichtbij blijven volgen.
Het leuke van Rogers is dat hij geen blad voor de mond neemt. Hij geeft zijn mening en vertelt wat hij te zeggen heeft. Ook wanneer anderen dat niet graag horen. Bij CNBC zullen ze wel weten wat ik bedoel.
Jim Rogers was vandaag in België voor een presentatie en hier is zijn mening over ons landje:
S&P overweegt downgrade Belgische staatsobligaties!
Ratingbureau S&P plaatst de Belgische overheidsschuld op ‘negative outlook’.
Indien er geen Belgische regering is gevormd binnen 6 maanden, overweegt men een adviesverlaging op Belgische overheidsobligaties!
Via Reuters:
“We could lower the sovereign rating on Belgium one notch if we conclude that the lack of consensus will result in the government not being able to stabilize its debt trajectory to move toward reforms,” the ratings agency said in a statement.
“If Belgium fails to form a government soon, a downgrade could occur, potentially within six months.”
The agency added that it had concerns about Belgium’s general fiscal outlook, and specifically its target of reducing its budget deficit to 4.1 percent of GDP next year.
De rente op 10-jarige Belgische staatsobligaties koerst vanmiddag weer boven 4%.
Financiële storm bereikt nu België!
Het is zover. Het onvermijdelijke speelt zich nu af. België verliest het vertrouwen van de obligatiebeleggers!
En onze politici die eigenhandig verantwoordelijk zijn voor de penibele financiële situatie waarin we ons nu bevinden, doen waar ze zo goed in zijn.
Ze maken handig gebruik van de onrust om hun eigen politieke toekomst veilig te stellen. Want, het is natuurlijk allemaal de schuld van diegenen die bijdragen aan de politieke instabiliteit.
Maar is dat wel zo?
Laten we eens even kijken.
Ik zie drie factoren die verantwoordelijk zijn voor de huidige onzekerheid.
Eerst en vooral is er de onbereidheid van bepaalde partijen om het te hebben over noodzakelijke besparingen. Levensnoodzakelijk zou ik zo zeggen.
Merkwaardig genoeg zijn het de partijen die België zogezegd graag zien, die spelen met de toekomst van dit land. In Wallonië wordt er niet eens over besparingen gesproken. Er is zelfs een partij die de uitgaven met nog ééns 7 miljard euro wil optrekken!
Tja, als de Financial Times dan enkele Waalse kranten openslaat om eens te kijken wat er in België gebeurt, krijgen ze meteen een ongemakkelijk gevoel. Dat spreekt voor zich.
Ten tweede hebben bepaalde politieke partijen lang en hard gezocht naar een belasting die we in België nog niet kennen: een vermogensbelasting!
Ons land is al wereldkampioen als het gaat om belastingdruk, maar dat betekent natuurlijk niet dat er geen ruimte meer is voor nog een nieuwe belasting.
Laat de rijken de crisis betalen! Dergelijke uitspraken doen het altijd goed. En aangezien de meeste mensen niet rijk zijn, verlies je er zeker geen kiezers mee. Wie zegt er dat politiek niet gemakkelijk kan zijn?
Of een dergelijke belasting uiteindelijk zal leiden tot meer inkomsten en een betere economie, vragen ze zich natuurlijk niet af.
Er zijn bovendien voorbeelden genoeg van landen die een dergelijke belasting hebben ingevoerd en vervolgens geconfronteerd werden met een gigantische kapitaalvlucht. Het sop is de kool niet waard, heet het dan zo mooi.
Misschien is het niet zo’n geweldig idee om de mensen die de overheidsschulden voor een groot deel financieren het land uit te jagen? Heeft daar al eens iemand bij stil gestaan?
Wanneer het kapitaal de grens oversteekt, tot wie gaat de overheid zich dan richten om de torenhoge schulden te financieren? Is het mogelijk dat de financiële markten zich daar ongerust over maken? Reken maar!
Ten derde, en dat kunnen we niet ontkennen, is er inderdaad de politieke instabiliteit. Maar laten we alsjeblieft niet doen alsof die instabiliteit een gegeven is van de voorbije weken.
In de voorbije drie jaar, hadden we 5 verschillende regeringen. Nee, eigenlijk twee jaar. Want het vormen van de eerste regering nam al bijna een volledig jaar in beslag.
Drie jaar lang hebben politici van alle politieke partijen aan de inwoners van dit land bewezen dat de huidige structuren niet meer werken.
Er kunnen simpelweg geen (belangrijke) beslissingen meer genomen worden. Dat kan zelfs de grootste optimist nog amper weerleggen.
Voeg daar een federale overheid aan toe die wel nog over behoorlijk wat bevoegdheden beschikt, maar niet over de nodige centen en je zit met een probleem. Een bijzonder groot probleem, als je het mij vraagt.
De vraag is dus niet of we een periode van instabiliteit tegemoet gaan, maar wel hoe er een einde gemaakt kan worden aan de huidige chaos die ons land al drie jaar in een wurggreep houdt!
Maar ach, het zal allemaal zo’n vaart wel niet lopen op de financiële markten, toch? België vergelijken met Griekenland of de andere zwakke broertjes van Europa, is toch een brug te ver?
Wel, mijn beste lezer, daar zou ik niet zo zeker van zijn.
Economen, bankiers en politici mogen ons dan proberen gerust te stellen, maar dat maakt op mij persoonlijk bijzonder weinig indruk.
Al is het maar omdat het grotendeels over dezelfde mensen gaat die ten tijde van de bankencrisis ook al sussende taal spraken. We weten hoe dat is afgelopen, nietwaar?
Met een staatsschuld van 100% … een allergie aan besparingen … en een vergrijzende bevolking, behoort België wel degelijk tot de landen in de gevarenzone.
En ja, je kan dan het éne element waar België wel goed scoort (ons begrotingstekort) ophemelen maar echt geloofwaardig kom je zo niet over.
Een land met een schuldgraad van 100% ten opzichte van het BNP kijkt zelfs met “kleinere” tekorten van 5% over vier jaar aan tegen een onhoudbare schuldpositie van 120%.
Niet bepaald een geruststellend vooruitzicht. En het wordt nog erger wanneer je bedenkt dat al deze negatieve zaken niet ééns rekening houden met twee elementen die eigenlijk bijna onvermijdelijk zijn:
1) Uitgaven die in de toekomst sneller stijgen dan het BNP. De fameuze vergrijzing!
2) Historisch lage rentetarieven die eigenlijk alleen maar kunnen stijgen
Wat dit land nodig heeft, zijn politici die een “sense of urgency” aan de dag leggen. Niet alleen om eens flink het mes te zetten in de gigantische uitgaven, maar ook om een staatsstructuur te creëren die het land weer werkbaar maakt.
Enkel dan hebben we nog een waterkans om uit de financiële puinhoop te geraken. Maar laat duidelijk zijn dat er geen moment verloren meer kan gaan om deze moedige beslissingen te nemen.
