Goudherwaardering als laatste redmiddel
Er heerst een consensus dat er in 2012 een nieuwe QE 3 wordt aangekondigd. Als je kijkt naar de beroemde helikopterspeech van Bernanke, kan je zien dat QE3 de voorloper zal zijn van het laatste redmiddel, namelijk een herwaardering van de goudstandaard.
Om deflatie te bestrijden, schuift Bernanke 5 mogelijke oplossingen naar voren in zijn beroemde speech van 2002. 10 jaar later zijn er al 4 mogelijkheden geprobeerd, zonder resultaat.
Deflation: Making Sure “It” Doesn’t Happen Here voorziet de volgende monetaire mogelijkheden:
- Rentevoet naar 0 % – check!!
- 0 % rente voor grote banken om geld in de economie te pompen – check!!
- Consumptie bevorderen door lagere hypotheekrente (Operatie Twist) – check!!
- De treasury securities voorzien van ongelimiteerde middelen (QE) – check!!
- Herwaardering van de goudstandaard: Het volgende lezen we in de helikopterspeech van Bernanke in 2002:
10 jaar Bernanke in Washington: Happy Birthday Ben!
Gisteren werd het hoofd van de Fed, Ben Bernanke, 58 jaar. Maar de man viert dit jaar nog een andere verjaardag.
Ben Bernanke is dit jaar 10 jaar aanwezig in Washington! Bij deze een infographic van zijn bewogen parcours…
FED: knooppunt van belangenvermenging
Onafhankelijk senator Bernie Sanders (Vermont) amendeerde de Dodd-Frank wet die voor financiële hervormingen op Wall Street moest zorgen. Sanders zette de uitkomsten van de Government Accountability Office (GAO) tweede audit op zijn website. Amsterdamgold.nl heeft de bevindingen van het onderzoek vertaald.
Wat de GAO o.a. gevonden heeft?
- De banden van het bestuur van de Federal Reserve van bestuur met financiële ondernemingen blijft “reputatierisico’s” vormen voor de Federal Reserve.
- Het beleid van de Federal Reserve om de leden uit de banksector de macht te geven om zowel te stemmen en te dienen als lid van het bestuur van de Federal Reserve creëert “een schijn van een belangenvermenging”.
- De GAO identificeerde 18 voormalige en huidige leden van het bestuur van de Federal Reserve die banden hebben met banken en gelieerde ondernemingen die noodleningen ontvingen.
Werkt Operation Twist?
Vele marktwaarnemers waren niet onder de indruk toen de Fed Operation Twist implementeerde: ‘too little, too late’ was de algemene conclusie.
Maar hoe je het draait of keert, sinds het nieuwe Fed-programma van start ging zitten de beurzen globaal in rally modus. In de VS is het jaarverlies voor aandelen nagenoeg weggewerkt!
Daarenboven veerde de rente op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties stevig op van z’n bodem, zoals te zien op onderstaande grafiek van de WSJ.
Het heeft er in ieder geval de schijn van dat Operation Twist een vergelijkbaar kickstart-effect heeft als QE1 en QE2.
Bernanke tot de ECB: “Bescherm uw banken”
Ben Bernanke sprak duidelijke woorden inzake de mandaten van een centrale bank. Niet enkel inflatie, maar ook de ondersteuning van de banken behoort tot de doelstellingen van de monetaire instituten, aldus de voorzitter van de Fed.
Zijn speech bij de Federal Reserve Bank van Boston handelde over de lessen die Bernanke had geleerd van de crisis in 2008.
