Koperprijs geeft Bernanke vuurkracht
De daling van het goud zal slechts een voetnoot in de geschiedenis zijn. De daling van de koperprijs is iets waar we ons meer zorgen over moeten maken.
De koperprijs viel de laatste weken terug van rond de 4 $ tot rond de 3$, ofwel een daling van rond de 25%. Met de huidige economische berichten is het niet uit te sluiten dat de koperprijs nog verder zakt.
De koperprijs wordt aanzien als een barometer voor de economie. Van koper zegt men dat het de enige grondstof is met een Master in de economie.
Een terugval van dergelijke omvang duidt erop dat de markten ervan uitgaan dat de wereldeconomie de komende 9 tot 18 maanden blijft slabakken. In een periode van recessie daalt de koperprijs gemiddeld met 40%.
Een slabakkende economie is per definitie deflatoire. Het is algemeen geweten dat Ben Bernanke als de dood is voor deflatie. De FED ziet deflatie als een of andere erge ziekte. John Mauldin zegt altijd dat je bij de FED in een kleine kamer wordt gestoken en gebrainwashed zodat je niet meer tegen deflatie kan.
Bij deflatie dalen de prijzen. Hierdoor zullen werkgevers personeel moeten ontslaan. Dit tast de koopkracht van de gezinnen aan waardoor er minder vraag is naar producten. Mindere vraag naar producten zorgt voor lagere prijzen. Lagere prijzen …
Bij de FED zijn ze echter vergeten dat recessies en deflatie ook helend kan werken voor de economie. Zo worden de rotte appels verwijderd en wordt er verantwoord omgesprongen met de beschikbare middelen.
Een dalende koperprijs geeft Bernanke dus het uitstekende excuus om de geldpers op volle toeren te laten draaien en een nieuwe soort van QE3 uit zijn hoge hoed te toveren.
De FED, het machtigste orgaan ter wereld
Bedenk even het volgende: Zou er een privéonderneming mogen bestaan die:
- Geld kan creëren uit het niets
- Dit geld kan uitlenen aan wie het zelf wil, zonder audit
- Gesteund wordt door de Amerikaanse regering, maar waarvan de vertegenwoordigers niet gekozen worden door het volk
- Geen verantwoording moet afleggen voor wat het doet
Deze onderneming bestaat, het is de FED.
Heet van de naald: Operation Shout!
We hoorden net de term ‘Operation Shout‘ vallen op Bloomberg TV.
Een snelle research leert ons dat de Fed, naast Operation Twist, nog meer in petto heeft.
Via FT:
The FOMC minutes also say that they will discuss further steps in “Operation Shout”. Charles Evans, Chicago Fed president, and a convinced dove, has suggested a concrete plan of action here. He says that the Fed could promise to keep short rates at zero until unemployment falls below 7.5 per cent, as long as inflation does not rise above 3 per cent. That would probably convince markets that short rates would remain at zero for even longer than 2 years, in which case long term bond yields might fall further. Ben Bernanke, Fed chairman, has reportedly asked Mr Evans to think further about such steps, along with (dovish) Janet Yellen and (hawkish) Charles Plosser.
Extreme omstandigheden vragen om extreme oplossingen?!
B-Day
Vandaag wordt het weer zo’n dag van ‘maken of kraken’ op de beurs. Vanavond, om 20u15, zal Ben Bernanke de verdere stappen van de Fed aankondigen.
Tot die tijd zal het rustig blijven op de financiële markten, buiten de gebruikelijke problemen in Europa. Wall Street heeft de popcorn al klaar staan…
Volcker geeft Bernanke veeg uit de pan
In niet mis te verstane bewoordingen luidt Paul Volcker, voormalig voorzitter van de Federal Reserve, de alarmbel over de recente commentaren die uit diezelfde instelling voortkomen.
Volcker waarschuwt in een opiniestuk in de NYT voor de nonchalantere houding van de Fed leiding ten opzichte van inflatie en waarschuwt Bernanke voor de gevolgen van ‘een beetje hogere inflatie’.
So now we are beginning to hear murmurings about the possible invigorating effects of “just a little inflation.” Perhaps 4 or 5 percent a year would be just the thing to deal with the overhang of debt and encourage the “animal spirits” of business, or so the argument goes.
…
Let’s try to get business to jump the gun and invest now in the expectation of higher prices later, and raise housing prices (presumably commodities and gold, too) and maybe wages will follow. If the dollar is weakened, that’s a good thing; it might even help close the trade deficit. And of course, as soon as the economy expands sufficiently, we will promptly return to price stability.
Well, good luck.
…
My point is not that we are on the edge today of serious inflation, which is unlikely if the Fed remains vigilant. Rather, the danger is that if, in desperation, we turn to deliberately seeking inflation to solve real problems — our economic imbalances, sluggish productivity, and excessive leverage — we would soon find that a little inflation doesn’t work. Then the instinct will be to do a little more — a seemingly temporary and “reasonable” 4 percent becomes 5, and then 6 and so on.
…
At a time when foreign countries own trillions of our dollars, when we are dependent on borrowing still more abroad, and when the whole world counts on the dollar’s maintaining its purchasing power, taking on the risks of deliberately promoting inflation would be simply irresponsible.
It is that conviction that underlies Mr. Bernanke’s six words.
Het stuk is een finale oproep van Volcker aan het adres van de Fed, maar vooral recht op de man Ben Bernanke, om niet aan de verleidingen van een hogere inflatie toe te geven.
Volcker vergeet echter dat alle studies en publicaties van Bernanke uit het verleden gecentraliseerd zijn rond de creatie van inflatie!
Dus Paul, good luck.
