Afgaande op de ‘angst, hoop, vrees’ cyclus, begeven we ons niet ver meer van de figuurlijke bodem voor de beurzen.

> Via www.slimbeleggen.net

We wisten natuurlijk al dat het een uitstekend jaar was voor grondstoffen, maar soms zegt een grafiek meer dan duizend woorden.

Hierna volgt het rendement van de S&P 500 in vergelijking met de belangrijkste grondstoffen.

Terwijl aandelen nog hoofdzakelijk met verlies noteren in 2011, stegen de belangrijkste grondstoffen met 5 tot 35 procent!

>>> Het Grondstoffen Rapport

De chart wizards van Bespoke brachten het fenomeen in kaart samen met de evolutie van de S&P 500. Zoals te zien op onderstaande grafiek liet de jongste meting van AAII Bullish Sentiment een opleving zien na de crash.

Dit lijkt in eerste opzicht een logische ontwikkeling aangezien de aandelen goedkoper zijn geworden. Maar de praktijk leert ons dat beleggers meestal de handdoek in de ring werpen op de bodem van de markt. Wij zijn benieuwd of de kleine belegger het ditmaal wel aan het rechte eind heeft.

> Via www.slimbeleggen.net

Wie is Willem Middelkoop ? In Nederland is hij een bekende mediafiguur geworden omwille van zijn tegendraadse visies, die hij dan ook nog eens met verve verwoordt. Willem werd geboren in 1962 in Genève en groeide op in het Nederlandse Drenthe. Hij wilde graag fotojournalist worden maar daar bestond toen geen studierichting voor. Het werd dan maar een algemeen vormende opleiding in Amsterdam. Het was toen augustus 1980.

Na zijn studies werd hij journalist en werkte in die hoedanigheid o.m. voor Panorama, Het Parool, Stern en Reuters; het fotograferen deed hij er dan vaak nog bij.  Bij zichzelf ontdekte hij al gauw een flair voor zaken doen. Middelkoop begon met het kopen en verhuren van appartementen in Amsterdam, omdat hij gemerkt had dat die veel te goedkoop waren in vergelijking met andere Europese hoofdsteden.

In 1987, het jaar van de Wall Street Crash, verdiepte hij zich meer en meer in economie. Dat vloeide uit in het schrijven van columns en later in een aantal boeken.  Middelkoop verkocht zijn appartementen en hevelde de opbrengst over naar aandelen in goudmijnen. Hij voorspelde een dollarcrash en voorzag een fenomenale stijging van de goudprijs.

Goudmijnen zijn dan een hefboom op die goudkoers en zo werd Willem een welvarend man.  Hij is een begenadigd en veel gevraagd spreker over zijn favoriete onderwerpen : een economische en financiële crash in het bijzonder in de Verenigde Staten; aardolie; de Amerikaanse dollar en natuurlijk…goud. In onderstaande video kunt u hem geïnterviewd zien over zijn nieuwste boek dat op stapel staat : “Goud en het Geheim van Geld”… 

http://youtu.be/MHkodbRK9_0

Onze woorden zijn nog niet koud, of een nieuwe ronde aan paniekverkopen slaat toe bij diverse grondstoffen, met op kop wederom zilver (-8%) en olie (-5%)!

Ook de belangrijkste graansoorten, tarwe en maïs, leveren zo’n 4 procent in.

>>> www.slimbeleggen.net

Vorige week gaven we reeds tekst en uitleg over onze visie aangaande de vooruitzicht voor valuta’s. Deze week wilden we onze gedachten voor het verdere verloop van grondstoffen en aandelen eens toelichten.

Aangezien we beide activa steeds met mekaar vergelijken in termen van koopkracht, is dé graadmeter bij uitstek voor ons nog steeds de Dow/Goud ratio!

Op bovenstaande grafiek wordt meteen duidelijk dat de Dow/Goud ratio aan de vooravond staat van een ‘Death Cross’ formatie.

Voor wie niet bekend is met Technische Analyse: een ‘death cross’ doet zich voor wanneer het korte termijn gemiddelde (50-daags) het lange termijn gemiddelde (200-daags) neerwaarts doorkruist, wat gezien wordt als een uiterst negatief signaal, waarna (meestal) een krachtige neerwaartse versnelling ontstaat.

Vorig jaar rond dezelfde periode deed zich eveneens een death cross formatie voor bij de Dow/Goud ratio, waarna de ratio verschillende punten terugviel.

Een terugval van de Dow/Goud ratio kan veroorzaakt worden door een stijging van goud, een daling van aandelen (Dow Jones index) of een combinatie van beide.

Goud kan uiteraard nog verder stijgen vanaf de huidige niveaus, maar gezien goud gewoonlijk zwak presteert tijdens de zomermaanden (summer doldrums), zien we de prijs van het gele edelmetaal eerder zijwaarts bewegen op korte termijn.

Een scherpe daling van aandelen ligt dan ook meer voor de hand. Beleggers zijn in afwachting van een beslissing van de Fed inzake hun stimuleringsbeleid, waarbij marktwaarnemers verwachten dat een bijkomende QE-reeks voorlopig uitblijft. Dit kan een verkoopgolf op gang trekken.

Verder merken we dat de waarderingen van aandelen fors zijn opgelopen door enerzijds torenhoge winsten en anderzijds extreme marges.

Door de sterke stijging van de inputkosten, mede veroorzaakt door de explosieve grondstofprijzen van de afgelopen maanden, is de kans op teleurstellingen enorm toegenomen.

En dit zijn maar enkele risico’s die een potentiële correctie onder aandelen kunnen veroorzaken…

Waar kunnen we ons aan verwachten indien aandelen onderuit gaan?

Indien de Dow/Goud ratio beneden de 8x valt, dan verwachten we een neerwaartse versnelling tot een eerste niveau van 7x, maar wellicht dat we in één ruk terugvallen tot 6x.

Als goud rond de prijs van 1500 USD/ounce blijft handelen, zal dit tot een substantiële crash leiden, waarbij de Dow Jones index kan terugvallen tot het niveau van 9.000 punten: een daling van maar liefst 30%!

Wees bereid om de oude kunstjes opnieuw boven te halen — Sell in May

>>> www.slimbeleggen.net

< Lees deel 6

Epiloog

Op 21 januari 1793 werd Koning Lodewijk de Zestiende publiekelijk onthoofd. Zijn inflatoire regime werd voortgezet door de regeringsleiders van de eerste Franse Republiek. En graaf Mirabeau? Die stierf enige tijd daarvoor al, op 2 april 1791, nog geen twee jaar na zijn roemruchte papiergeld-toespraak. De officiële doodsoorzaak was een ontsteking van de hartzak, maar er circuleren hardnekkige geruchten (die zelfs uit de autopsiekamer afkomstig schenen te zijn) dat hij in feite vergiftigd was.

Het wordt gezegd dat Mirabeaus begrafenis 300.000 mensen op de been bracht. De nationale rouw om de staatsman met de zilveren tong sloeg echter om in woede en consternatie, toen men in november 1792 een geheime bergplaats ontdekte in de woning van de gevluchte koning Lodewijk de zestiende. In die nis zaten documenten waaruit bleek dat Mirabeau, samen met andere prominente politici, zich door de koning voor een royaal pensioen had laten omkopen. De regering besloot daarop zijn lijk uit het prestigieuze Panthéon te verwijderen, en het standbeeld van Mirabeau werd vernietigd.

Ik publiceer dit artikel in 7 delen. Wil je het volledige artikel lezen?
Lees het online of download de de printversie (pdf 12 pgs., 4 mb)