Verschillende economen zijn het er over eens, we komen niet in een recessie terecht, maar in een regelrecht depressie. De Europese schuldencrisis, de Amerikaanse schuldenberg, de oplopende werkloosheid, de besluiteloosheid van de regeringen, het failliete bankensysteem,… het zijn allemaal ingrediënten die ervoor zorgen dat we niet alleen in een nieuwe recessie komen, maar die ervoor zullen zorgen dat we er ook lange tijd zullen blijven. Met andere woorden: Depressie.

- Albert Edwards van Societé Generale heeft het over een nieuwe Ice Age door de schuldenafbouw bij de gezinnen, lage groei en deflatie.

- Nouriel Roubini zegt dat er een grote kans bestaan op een herhaling van de depressie zoals in de jaren 1930.

- Stephen King vans HSBC zegt dat een implosie van het Europese banksysteem kan leiden tot een nieuwe “Great Depression”.

Hoe komen deze economen tot hun besluit:

- Fraude is een van de grote oorzaken van een depressie. Tot op de dag van vandaag wordt er niets gedaan om de fraude de wereld uit te helpen.

- De economie kan zich niet herstellen zolang er insolvabele banken blijven bestaan. De regeringen doen er tegenwoordig alles aan om deze banken groter en nog meer insolvabel te maken.

- Teveel schulden leiden tot depressie. Vandaag worden schulden bestreden met meer schulden.

- …

1. Door landen als Griekenland te verplichten om hun financiën op orde te stellen, belanden we onvermijdelijk in een recessie. Sterke landen als Duitsland moeten nog niet onmiddellijk gaan besparen, maar net extra geld gaan uitgeven.

2. Inflatie moet de laatste zorg zijn van centrale banken. Lage rente en veel extra geld zijn prioritair.

3. Banken in nood moeten versterkt worden met belastinggeld.

4. De kapitaalmarkt, ook voor sterke landen, moet worden versterkt.

5. Italië en Spanje komen vroeg of laat in de problemen, omdat de markt hen geen geld meer wil lenen. Het Europees noodfonds moet daarom minstens verdrievoudigd worden.

6. Veel landen, bedrijven en gezinnen verdrinken in de schulden. Een ‘herstructurering’ van deze schulden (lees: deels kwijtschelden) is onvermijdelijk.

7. De rijke landen dreigen voorbij gestoken te worden door opkomende economieën. Door te bezuinigen halen de opkomende landen ons nog sneller in. Als we de race niet willen verliezen, moeten we massaal gaan investeren in bijvoorbeeld onderwijs en onderzoek.

8. Landen als China en Brazilië moeten de rijke landen uit het slop trekken.

Via Welingelichte Kringen, Project Syndicate

Een lage couponrente in combinatie met een hogere inflatie is echter nefast voor onze koopkracht. Een dalende koopkracht voor de burgers en een stijgende overheidsschuld is iets wat je een slechte cocktail kan noemen.

Carmen Reinhart en Ken Rogoff schreven in hun boek ‘This time is different’ het volgende: De reële waarde van overheidsschuld explodeert in de nasleep van zware financiële crisissen. De hoofdoorzaak is meestal niet de vaak geciteerde kostprijs om banken te redden. Wél de ineenstorting van belastinginkomsten in de nasleep van een lange economische krimp.

De overheden kunnen zich dus verwachten aan een lange periode van lagere belastinginkomsten. In tegenstelling tot de laatste decennia moet ze terug naar de oude wetmatigheid dat je niet meer moet uitgeven dan je binnen krijgt. En aangezien er minder zal binnen komen, zullen er onpopulaire maatregelen genomen moeten worden.

Doordat deze maatregelen uitblijven, verlamd de economie. Bedrijven zitten op bergen cash en hebben ongeziene faciliteiten om aan goedkoop geld te geraken. Maar zij stellen investeringen uit omdat ze niet weten wat de fiscale impact gaat zijn van deze maatregelen. Zoals Richard Fisher mooi uitlegt:

Het probleem is niet dat bedrijven geen cash beschikbaar hebben of onvoldoende ondernemerschap tonen. Wél dat het voor hen onmogelijk is plannen te maken, gezien de onzekerheid over de regelgeving en de begroting.

- De aangekondigde ontslagen stegen met 80 % de laatste 3 maanden.

- De aankoop van discretionaire goederen zijn gezakt tot niveaus in een recessie.

- Productiviteit zakt al 2 kwartalen op rij.

- Het tot voor kort economisch herstel is het zwakste herstel ooit ondanks ongekende stimuleringsmaatregelen. Elke gestimuleerde dollar bracht $ 0,80 groei op.

- Er is geen twijfel dat de economie krimpt, het is een kwestie van tijd vooraleer het in de statistieken komt.

- De data van de laatste 3 maanden én de aandelenbeurzen volgen het klassieke pre-recessie patroon.

- De S&P Financials zijn al meer gezakt dan voor het Lehman Brothers debacle.

- Klassieke inventarisrecessies lopen in een cyclus van ongeveer 5 jaar of langer. Maar bij een balance sheet/deleveraging cyclus komen de recessies om de 2 à 3 jaar. Het herstel kwam er in 2008/2009, dus een nieuwe recessie zou dan voor 2011/2012 zijn.

- Het gebruik van kredietkaarten is teruggevallen tot het niveau van 17 jaar geleden.

We staan voor een grote, grote Depressie zegt hij, de Fed weet dit maar…there is nothing they can do about it.  Deelt u zijn mening of net niet ? Gaat er dus een QE3 komen of wat denkt u ? En hoe zullen de markten daar op reageren ? Laat het ons weten !

De verkoop van nieuwe woningen in de VS daalde de afgelopen maand tot het laagste niveau sinds 1963.  Waarom 1963? Omdat men pas sindsdien deze cijfers verzamelt!

Dramatische cijfers. En al helemaal indien je in overweging neemt dat de bevolking van de VS momenteel 61% groter is dan indertijd (304 miljoen inwoners vandaag, in vergelijking met 189 miljoen in 1963).

Bron: seekingalpha.com

Jean werd werkloos, haar man kreeg een ongeluk waardoor ook hij niet meer kon werken. Ze werkt nu in een McDonalds en leeft in een motel met haar vijf kinderen.

Drew is een hoogopgeleide lasser. Hij eet uit vuilnisbakken en sliep gisteren op straat.

In België is de vastgoedzeepbel iets minder groot, maar ook hier komt de grote klap nog.

Zie hier de relatieve huizenprijzen van de V.S. vergeleken met een aantal Europese landen:

Het mag duidelijk zijn dat de huidige malaise in het Europese vastgoed nog maar de voorschokken zijn van de komende aardbeving. Onderstaande grafiek komt uit het artikel van Francis Schutte (goldonomic) over de duur van vastgoedcycli:

Dus, nu een huisje kopen? Nee, liever niet…

Een huis bezit je overigens nooit, je huurt het van de overheid.  Niet? Kijk maar eens wat gebeurt als je je taksen erop niet betaalt!

Geef mij maar echt geld, goud en zilver.

–

www.goldonomic.nl

De index blijkt een goede barometer voor de economie en de financiële markten in de VS. We merkten in juni al op de ECRI index z’n duikvlucht naar beneden had ingezet.

Ondertussen is het er niet beter op geworden, wel integendeel! De jongste metingen kwam uit op een -10,5, een meting nooit eerder waargenomen vlak nadat de VS net uit een stevige recessie is gekomen.

Volgens diverse marktwaarnemers is de recente afkoeling van de wekelijkse groei van de ECRI index gebruikelijk na een periode van een sterke herstelbeweging.

Voor fondsbeheerder John Hussman was die uitleg niet voldoende. Hij bekeek de wekelijkse groei van de ECRI WLI op de lange termijn, en kwam tot de constatering dat de huidige afkoeling niet zo gebruikelijk was in het verleden. Op onderstaande grafiek wordt duidelijk dat de index opnieuw een zware recessie tot depressie voorspelt!

Wij willen zelfs nog een stapje verder gaan: we vermoeden dat de recessie, die begon met de losbarsten van de kredietcrisis in 2008 en eindigde op het einde van Q1 2009, nooit echt is overgewaaid. We zaten volgens ons eerder in het oog van de orkaan, waarna we ons nu weer mogen opmaken voor een mogelijk zwaar economisch onweer!

>>> www.slimbeleggen.net

Opmerkelijk gegeven: in tegenstelling tot de meeste overige marktwaarnemers, verwacht Barton Biggs dat de Groeimarkten de depressie van het Westen kunnen overwinnen.

>>> www.slimbeleggen.net

Analisten hielden reeds rekening met een daling maar de omvang lijkt nu iedereen in verrassing te nemen. De activiteit gaat dubbel zo hard achteruit als verwacht.

Met het uitdoven van de stimulusprogramma’s zitten we plotseling echter weer middenin de realiteit. De depressie is weer helemaal terug.

Kijk maar even hoe hard de zaken achteruit gingen in mei. Deze daling is bijzonder brutaal, zelfs in vergelijking met 2008.