Er is een inverse correlatie tussen de dollar en de olieprijs. Als de olieprijs stijgt neigt de dollar naar een daling. De geschiedenis leert ons dat bij een stijging van de olieprijs de FED de rente optrekt om inflatie tegen te gaan. Deze rentestijgingen zijn in eerste instantie positief voor de dollar, maar doen de economie zoveel schade dat een (zware) recessie de dollar sterk onderuit haalt. Maar de FED heeft laten weten dat de rente nog lang laag blijft.

Toch zijn er enkele indicaties die zorgen voor een zwakke dollar bij hogere olieprijzen. Ten eerste is de Amerikaanse economie heel energie intensief, veel meer dan Europa. Amerika importeert meer olie dan Europa. Hogere olieprijzen zorgen voor een sterkere daling van de economie.

Ten tweede vloeien er meer dollars naar olie-exporterende landen. Een deel van deze dollars vloeit naar andere valuta waardoor deze stijgen in waarde ten opzicht van de dollar.

Ten derde is een ongelijkheid in inflatiedoelstellingen. De FED concentreert zich op kerninflatie terwijl de ECB kijkt naar de algemene inflatie. Bij een stijgende olieprijs zal de ECB sneller de rente verhogen om inflatie te bestrijden dan de FED. Dit is bearisch voor de dollar.

Via Kathylien

De FX €/$ swaps tussen de ECB en de FED staan op het hoogste niveau sinds juli 2009 en hoger dan in heel 2011. De swaps stegen tot $ 89,3 miljard, bijna $ 5 miljard meer dan een week eerder.

Het is duidelijk dat de FED mee liquiditeit moet voorzien in Europa.

Via Zerohedge

In nominale cijfers staat de Dow Jones terug op het niveau van mei 2008. Maar dit geeft een vertekend beeld. De Dow Jones wordt namelijk nominaal berekend, een stijging of daling van 1 $ telt voor 1 punt. Als de Dow Jones wordt berekend aan de samenstelling van begin 2008, zou het nu 900 punten of ongeveer 7 % lager noteren.

Binnen de Dow Jones zijn er 5 bedrijven die meer dan 70 % van hun waarde hebben verloren de laatste 4 jaar. Slechts 3 bedrijven stegen meer dan 70 %. 18 van de 30 aandelen noteren nog steeds lager dan begin 2008.

In termen van koopkracht is het helemaal een vertekend beeld. Goud steeg de laatste 4 jaar met meer dan 100 % terwijl de Dow Jones dus ter plaatse trappelde.

Via Zerohedge

The Economist heeft een nieuwe update gepubliceerd van de Big Mac-Index. De Big Mac-Index wordt gebruikt om de verschillende valuta te meten ten opzichte van de dollar. Men gaat ervan uit dat een Big Mac over heel de wereld hetzelfde zou moeten kosten. Men neemt de prijs van de locale Big Mac en vermenigvuldigd deze met de wisselkoers om zo het verschil in prijs te meten met een Amerikaanse Big Mac.

Op deze manier bekomt men dat een Zwitserse Big Mac 62 % duurder is en een Indische Big Mac 60 % goedkoper is dan de Amerikaanse. In Europa is ondanks de daling van de euro, een Big Mac nog steeds 6 % duurder dan in Amerika.

Bekijk de tabel >>