Het hoofd van de onderzoeksafdeling van de Chinese centrale bank verklaarde vorige week maandag dat ze hun buitenlandse valuta moeten diversifiëren door meer goud aan te kopen. Hij beschouwt goud de enige activa met de status van veilige haven.

Er gaan meer en meer stemmen op om de $ 3,2 biljoen aan buitenlandse valuta in de Chinese portefeuille aan te wenden om meer goud te kopen. Officieel bezit de Chinese centrale bank nog steeds 33,89 miljoen ounces goud, hetzelfde niveau als april 2009.

De Chinezen zien goud als een bescherming tegen inflatie gecreëerd door de Westerse centrale banken via hun quantitative easing programma’s.

Europese banken hebben voor bijna € 500 miljard geld geleend bij de ECB. Op deze manier wordt een ineenstorting van het Ponzi-systeem weer voor zich uit geschoven. Banken en overheden kunnen verder spelen onder hun hoedje.

Europese banken kunnen geld lenen bij de ECB rond de richtprijs van 1 %. Het is natuurlijk niet al te moeilijk om investeringen te vinden die meer dan 1 % opbrengen zodat de banken gratis en voor niets de bonus op zak steken. Het zou niet verwonderlijk zijn moesten de banken dit gratis geld gebruiken om staatsobligaties te kopen tegen veel hogere rentevoeten. Met de winst van de spread kunnen ze hun balansen opsmukken. Tegelijkertijd dalen de rentevoeten op de obligaties, banken tevreden, overheid tevreden.

Door het fractioneel bankieren zijn de Europese banken totaal insolvabel geworden. Voor de € 3,92 biljoen aan deposito’s is er slecht voor € 211 miljard aan tegenwaarde voorzien, of minder dan 5 %. Dit wil zeggen dat als 5 % van de deposito’s zijn tegoed zou opvragen, het Europese banksysteem in elkaar klapt.

Het Europese bankmonster heeft zo steeds meer en meer geld nodig om zichzelf te voeden. Hieronder de grafiek van de balans van de ECB vóórdat het gratis geld uitleende aan de banken. Geen twijfel mogelijk dat dit leidt tot nog hogere inflatie.

De Belgische inflatie stijgt (en daalt) sneller dan in de buurlanden. De koppeling aan de index is hier niet vreemd aan natuurlijk. Aangezien de wereld de laatste 40 amper deflatie heeft gekend, kunnen we hieruit concluderen dat de koopkracht van de Belgische gezinnen sneller devalueert dan in andere landen (zie grafiek onderaan).

Je kunt argumenteren dat de lonen en sociale uitkeringen mee evolueren met de index, maar dit is ook niet volledig waar. Prijzen stijgen voortdurend terwijl de sociale uitkeringen slechts worden aangepast als de spilindex wordt overschreden. Tegen de tijd dat de verhoging wordt doorgevoerd, zijn de prijzen al verder gestegen. Vele sectoren hebben zelfs een CAO waarbij de lonen slecht 1 keer per jaar aan de index worden getoetst.

Lees het volledige artikel >>

Onderstaande grafiek vergelijkt de balans van de FED (= alle aangekochte activa) met de officiële inflatiecijfers in Amerika. Er is duidelijk te zien dat de explosie van de balans door quantitative easing sinds 2008 niet onmiddellijk heeft geleid tot een hogere inflatie.

Als de Duitsers schrik hebben voor een snel stijgende inflatie als de ECB zou beginnen met geld te printen, lijkt onderstaande grafiek dit toch tegen te spreken.

Let wel op, dit zijn de officiële Amerikaanse inflatiecijfers en het effect op langere termijn is nog niet gekend.

Griekenland zit al met 1,5 knie op de grond. Italië staat nog op 1 been, maar wankelt nog. Portugal, Ierland, Spanje en België (vermoedelijk in die volgorde) zullen nog volgen. Tussendoor zal de euro nog vallen ofwel raakt Europa een groot deel van zijn goudreserves kwijt door halsstarrig de euro te beschermen.

Maar eigenlijk is dit nog allemaal voorspel. De grote climax zal het failliet van Amerika worden. Het voorspel met steeds hogere volatiliteit kan nog enkele jaren duren. De seculaire berenmarkt waar we momenteel inzitten, begon begin 2000. Een seculaire periode duurt gemiddeld 15 tot 20 jaar. Dit wil zeggen dat ergens tussen 2015 en 2020 de stieren het weer overnemen van de beren.

Lees het volledige artikel >>