De Globale Centrale Bank Bonanza!
Beleggers hebben het moeilijk met het concept van stijgende markten en prijzen in een economische (seculaire) depressie. Het feit dat de Dow Jones index dicht bij z’n all-time high noteert, terwijl Brent Olie momenteel nieuwe recordprijzen optekent, valt maar moeilijk te vatten.
Toch is dit waar we nu al jaren voor waarschuwen: steeds hogere prijzen (inflatie) met het risico op een substantiële versnelling (hyperinflatie), terwijl de economie verder aanmoddert.
Dit is het gevolg van de nooit geziene monetaire versoepeling van de centrale banken wereldwijd, zowel in het Westen als in het Oosten, zoals te zien in de onderstaande tabel van Morgan Stanley.
Centrale bankiers overspoelen de wereld met een ongekende liquiditeiten!
Morgan Stanley ziet de volgende uitkomsten van dit beleid:
- Een extreem soepele monetaire aanpak van de centrale banken (met name in het Westen – VS) leidt tot a) hogere grondstofprijzen en b) een import van de inflatie in de groeimarkten.
- Hogere prijzen in de groeimarkten, wat weer leidt tot een oververhitting van de lokale economie. De hoge inflatie wordt vervolgens weer geëxporteerd naar het Westen.
- Dure importgoederen zorgen voor steeds hogere inflatiecijfers in het Westen, wat weegt op de economische groei. Dit zal de centrale banken opnieuw aanzetten om de geldkraan weer wat verder open te zetten.
En zo is de inflatoire cirkel rond. MS verwacht dat nog meer centrale banken in de monetaire versoepeling zullen deelnemen.
Verwacht u dus aan gigantische inflatoire krachten in de komende jaren!
Hogere olieprijs is slecht voor de dollar
Er is een inverse correlatie tussen de dollar en de olieprijs. Als de olieprijs stijgt neigt de dollar naar een daling. De geschiedenis leert ons dat bij een stijging van de olieprijs de FED de rente optrekt om inflatie tegen te gaan. Deze rentestijgingen zijn in eerste instantie positief voor de dollar, maar doen de economie zoveel schade dat een (zware) recessie de dollar sterk onderuit haalt. Maar de FED heeft laten weten dat de rente nog lang laag blijft.
Toch zijn er enkele indicaties die zorgen voor een zwakke dollar bij hogere olieprijzen. Ten eerste is de Amerikaanse economie heel energie intensief, veel meer dan Europa. Amerika importeert meer olie dan Europa. Hogere olieprijzen zorgen voor een sterkere daling van de economie.
Ten tweede vloeien er meer dollars naar olie-exporterende landen. Een deel van deze dollars vloeit naar andere valuta waardoor deze stijgen in waarde ten opzicht van de dollar.
Ten derde is een ongelijkheid in inflatiedoelstellingen. De FED concentreert zich op kerninflatie terwijl de ECB kijkt naar de algemene inflatie. Bij een stijgende olieprijs zal de ECB sneller de rente verhogen om inflatie te bestrijden dan de FED. Dit is bearisch voor de dollar.
Via Kathylien
Zo ziet hyperinflatie er uit
Er wordt veel geschreven over hyperinflatie de laatste tijd. Met de ongeziene geldcreatie van de centrale banken is dit niet verwonderlijk. Om een idee te krijgen hoe hyperinflatie eruit ziet, kan je best eens kijken naar het laatste land waar hyperinflatie een volledige natie geruïneerd heeft, Zimbabwe. Het hoofd van de Zimbabwaanse centrale bank, Gideon Gono, trachtte ook deflatie te bestrijden met het printen van geld. Enkele inwoners getuigen over hyperinflatie:
- Plots werd ons spaargeld bevroren en omgezet van US dollars naar Zim dollars. 20 jaar spaargeld verdween als sneeuw voor de zon en we konden er niets aan doen.
- Na een paar dagen hyperinflatie schreven we met onze bank geen leningen meer uit, we investeerde enkel nog in vastgoed. Als de bevolking doorkreeg dat vastgoed u kon beschermen tegen inflatie, verkocht niemand nog zijn huis. Daarna kochten we auto’s, koelkasten,… alles dat iets of wat zijn waarde kon behouden.
4 Reden waarom er geen QE 3 komt
1. De gezondheidsindex in Amerika, inflatie zonder voedsel- en energieprijzen, staat al op 3 %. Deze indicator wordt door de FED van dichtbij gevolgd.
2. De bezettingsgraad groeit, hetzij gestaag, sinds 2009. Het staat historisch gezien nog op een laag niveau, maar het is een bewijs dat de Amerikaanse economie zich herstelt.
Vers geld van de FED leidt tot,… niets
Ben Bernanke heeft er tot nu toe al alles aan gedaan om de banken ertoe aan te zetten geld in de economie te pompen. Tot op heden is hij daar nog niet in geslaagd. De massale geldcreatie heeft ook nog niet geleid tot hyperinflatie. Waar is al dat geld dan gebleven.
Dat de geldpers aan staat, is niet moeilijk te bewijzen. De geldhoeveelheid in Amerika is sinds de laatste recessie met $ 1,8 biljoen gestegen.
Maar de banken lenen dit geld niet uit. Door het fractioneel bankieren, kunnen de banken deze geldhoeveelheid zelfs tot een veelvoud uitlenen. Indien dit zou gebeuren, zal dit rampzalige gevolgen hebben voor de inflatie. Maar het is niet omdat de banken over geld beschikken, dat ze geld uitlenen. Banken lenen tegenwoordig alleen geld uit aan kredietwaardige klanten. Dat de geldcreatie weinig effect heeft, bewijzen volgende data:
