Moody’s kan een nieuw shock door Europa jagen
De Euro-crisis ontwikkelt zich razendsnel, waarbij steeds nieuwe obstakels opdoken. Iemand vergeleek de crisis met een flipperbal genaamd Europa die heen en weer wordt geslingerd en wiens te volgen route onmogelijk kan worden voorspeld. De kans is latent aanwezig dat het spel op een bepaald moment tilt gaat slaan.
We stellen ons daarom de vraag wat het volgende evenement zou kunnen zijn dat Europa op zijn grondvesten doet daveren. Daar hoeven we waarschijnlijk niet eens zo lang op te wachten. Ergens deze maand zal Moody’s de credit rating van meer dan 100 banken uit Europa beoordelen.
Margin Calls
Moody’s kan een nieuw shock door Europa jagen door verlaging van de credit rating. De financieringskosten van de banken kunnen meteen door het plafond vliegen, de bereidheid om kredieten te verstrekken aan bedrijven kan een stuk kleiner worden of zelfs volledig wegvallen.
Andere gevolgen van de cuts kunnen de winsten van de banken doen wegsmelten, margin calls uitlokken en de drang om activa te verkopen versterken. De gevolgen van Moody’s ingreep kunnen dus erg groot zijn. We maken alvast de borst nat voor deze volgende aanval.
Moody’s dreigt met kredietverlagingen in de bancaire sector
Alsof we nog niet voldoende problemen hadden in het financiële systeem binnen Europa, dreigt ratingbureau Moody’s om de kredietstatus van diverse banken te verlagen, waaronder enkele klinkende Europese namen.
Via Bloomberg:
Moody’s Investors Service will this month start cutting the credit ratings of more than 100 banks, a move that risks pushing up their funding costs and forcing them to curb lending in a threat to economic growth.
BNP Paribas SA (BNP), France’s biggest lender, Deutsche Bank AG, Germany’s largest, and New York-based Morgan Stanley are among firms that face having their short- and long-term debt downgraded to their lowest-ever levels by Moody’s, the ratings company said in February.
The cuts, which would follow downgrades by Standard & Poor’s and Fitch Ratings last year, could erode profits, trigger margin calls and leave some firms unable to borrow from money- market funds that have strict rules on who they can lend to. Without access to funding from private sources, banks have had to sell assets and reduce lending.
“I’d like to say the views of the rating agencies don’t matter anymore but, unfortunately, they do,” said Philippe Bodereau, London-based head of European credit research at Pacific Investment Management Co., the world’s largest bond investor. “This is a setback for the banks, particularly when you consider how much progress they have made in making themselves safer and more transparent.”
Moody’s verlaagd rating België
Het ratingbureau Moody’s haalt de kredietwaardigheid van België met twee punten in één klap naar beneden van Aa1 naar Aa3. Deze ratingverlaging is geen verrassing. De risico’s dat België zijn schulden niet kan terugbetalen worden met de dag groter. Moody’s haalt 3 terechte redenen aan.
- Ten eerste is er het perspectief van toenemende moeilijkheden voor eurolanden met hoge schuldgraad, zoals België, om op de markten de nodige financiële middelen te kunnen blijven vinden.
- Ten tweede is er een toenemend risico op stevige afname van de economische groei in ons land.
- Ten derde, rekent Moody’s voor dat de kosten van de reddingsoperatie voor Dexia zeer hoog aan het oplopen zijn.
Moody’s berekende dat dat de reële risico’s in het Dexia-dossier oplopen tot 10% van ons BBP. Vooral door de financieringsbehoeften van Dexia Credit Local (DCL) over de komende tien jaar kan de rekening voor België echter oplopen tot 15% à 20% van het BBP.
Moody’s merkte ook de onrealistische groeicijfers voor ons land op. Luc Coene van de Nationale Bank liet nog weten dat België in 2012 met 0,5 % zou groeien terwijl zijn eigen studiedienst van een nulgroei uitgaat. Di Rupo maakte zijn begroting nog op aan een groei van 0,8 %. Goed huisvaderschap vereist dat de regering nu snel haar plannen bijstelt uitgaand van een negatieve economische groei van – 0,5%. Een bijkomende sanering van afgerond 2,5 miljard (bovenop de voorziene 11,3 miljard) euro dringt zich dan op.
Lees het volledige opiniestuk van Johan van Overtveldt op Knack.be
Rating overzicht – Moody’s, S&P en Fitch
Hierbij de huidige stand van zaken met betrekking tot de ratings voor de diverse landen, uitgegeven door Fitch, Moody’s en S&P.
Moody’s onderzoekt downgrade Spanje: spread explodeert!
Ook Spanje is niet meer veilig voor de ratingbureau’s.
Moody’s heeft ook Spaanse staatsobligaties in de wachtkamer geplaatst voor een mogelijke downgrade. De vooruitzichten zien er niet goed uit!
