Uiteraard kan de markt sterk bewegen op nog heel andere momenten, bijvoorbeeld naar aanleiding van mee- of tegenvallende macrocijfers bijvoorbeeld, of bij mee- of tegenvallende veilingen van staatsschuld, of door politieke gebeurtenissen (vallende regeringen, uit de hand lopende manifestaties… ).

Maar toch, hier dus enkele cruciale politieke data en momenten voor de komende maanden:

- Op 8 september spreekt president Obama het Congres toe over de moeilijke economische situatie en de werkloosheid.

- De Europese ministers van Financiën vergaderen op 16 september en 17 september. Ze moeten bv nagaan of het Griekse saneringsprogramma op koers zit. De Griekse economie krimpt op een zorgwekkende wijze. Tegen eind september heeft Griekenland een nieuwe tranche nodig van 8 miljard euro.

- Tegen midden september zou er ook een akkoord moeten zijn over de Finse vraag om garanties te krijgen in ruil voor een tweede lening aan Griekenland.

- Op 20 en 21 september vergadert het beleidsorgaan van de Federal Reserve om te beslissen over al dan niet nieuwe stimuleringsmaatregelen.

- Van 23 tot 25 september is er de jaarvergadering van het IMF. Er woedt een strijd tussen het Fonds en Europa over de kapitaalsterke van de Europese banken. Volgens het IMF is die problematisch, Europese beleidsverantwoordelijken vinden van niet.

- Tegen eind september zouden alle lidstaten de uitbreiding en flexibilisering van het noodfonds EFSF moeten hebben geratificeerd. Dat moet obligaties kunnen kopen en preventieve leningen verstrekken.

- Op 17 en 18 oktober vindt de Europese Top plaats. Er zou een Europese regering moeten komen, een sturing van de eurozone op het hoogste niveau (presidenten en premiers).

- De G20 op 3 november en 4 november gaat het onder meer hebben over een taks op financiële transacties.

Want de Federal Reserve heeft in ieder geval al géén goud meer in bezit (zie artikel “De Fed heeft géén goud meer !” van 13 juni jl) zoals pas onthuld is.  Als voorzitter van een subcomité heeft Ron Paul de macht om op 23 juni aanstaande het Treasury Department en de US Mint te ondervragen.  Ik ben zeer benieuwd, u ook…?

Het voordeel van het engagement van deze hefboomfondsen in de goud- en zilvermarkt voor ons is dat zij een van de hoofdspelers zijn geworden : omdat zij beslissen voor goud te gaan (en zilver), kunnen ze de koersen in de praktijk fel opdrijven.

Nadeel is wel dat ze voor hevige schommelingen in de prijs kunnen zorgen, ook naar beneden, bij een exit.

Momenteel zitten de meeste participerende hefboomfondsen long en er komen er almaar bij. De beheerders en technici werken met computergestuurde handelsprogramma’s : automatisch kopen op bepaalde niveau’s en verkopen op andere. Dit kan in het laatste geval werken als een domino effect : eens er enkele uitstappen en de markt aldus in beweging zetten naar beneden, willen ze er allemaal uit, op hetzelfde ogenblik.

Er zijn nog belangrijke spelers in deze markt : de commerciële goudhandelaars; niet handelaars in de zin van verwerkers of juweliers maar handelaars in de zin van kopen-en-verkopen. Momenteel zitten zij zwaar short, ze rekenen of rekenden dus op een dalende goudprijs. 

Echter : die is blijven doorstijgen met als gevolg dat deze partij “onder water” zit, op verlies staat. Tot deze categorie behoren onder meer enkele grote Amerikaanse banken zoals een JP Morgan, die niets liever zouden zien dan een daling van de goudprijs. Ze hebben op papier almaar meer goud (en zilver) verkocht in de hoop dit op een gegeven moment lager te kunnen terugkopen.

Maar de markt zit hen dus niet mee voor de laatste jaren…  Elke keer dat goud stijgt moeten deze shorters, die op margin werken, met geleend geld dus, geld bijstorten op hun rekening of hun verliespositie verlichten door terug te kopen. Deze en andere grote spelers – zij zijn het die de opvallende bewegingen maken in de koersen.

Maar er is nog een andere groep, eertijds klein in omvang maar allengs groeiend en groeiend : de particuliere belegger. Hij kijkt naar de fundamenten van goud en zilver, heeft een weloverwogen keuze gemaakt en blijft daar ook bij. Hij bekijkt beleggen in goud heel anders dan de “groten”.

We zullen zien hoezeer deze partij in omvang en belang toeneemt en steeds meer invloed gaat uitoefenen. Het is dankzij hen en de professionele goudfondsen, die goud opkopen en van de markt weghalen, dat de investeringsvraag die van de vraag naar juwelen al overtreft, en hoe !

Op een zeker moment zal ook het grote publiek goud ontdekken. Massale kapitaalinjecties zullen een parabolische en nooit geziene stijging van de goudkoers tot gevolg hebben. Goud zal uiteindelijk in bubbel-territorium terechtkomen en het lot delen van alle bubbels : barsten… 

M.i. gaan we echter niet één reusachtige, plotse stijging meemaken en dan een complete afgang, maar verschillende, kleinere bubbels zich zien vormen, de koers steeds hoger brengend. Op een gegeven moment zullen we dus ook corrigeren zoals vandaag het geval is.  Dit zal helemaal niet het einde van deze stierenmarkt beteken. Steeds nieuwe beleggers zullen en steeds nieuw geld zal zich aandienen en instappen op de goudtrein.

De kunst zal zijn zo lang mogelijk te blijven zitten tot we op de bestemming – vooralsnog onbekend – arriveren.  Zeker is wel dat de trein een berg aan het beklimmen is en we nog een lange rit voor ons hebben.  We zullen ook verschillende keren halt houden, zoals vandaag bijvoorbeeld het geval is – wanneer stap jij op…?

Marktanalist Peter Degraaf zet op Kitco.com de pro’s nog eens op een rijtje en…het zijn er al heel wat : 

1. de geldgroei in de VS is vandaag twee keer zo hoog dan slechts enkele jaren geleden en die in de rest van de wereld neemt met 10 procent per jaar toe
2.  de Obama administratie ziet het ene na het andere belangrijke lid ontslag nemen; zien zij de of een bui hangen ? Van het belang van goud ook voor de staatshuishouding heeft zij nog nooit gehoord
3. de dollar zit in een lange termijn dalend kanaal en goud is immers de anti-dollar
4. vlucht naar veiligheid, weg van “fiat currencies”
5. de goudproductie neemt af ondanks de hogere prijs
6.  het duurt langer dan ooit om een nieuwe goudmijn gebruiks- en marktklaar te maken door de hogere kost voor energie, materiaal en materieel
7.  China en Rusland kopen de locale goudproductie op, deze aldus van de markt houdend
8.  de goudfondsen (Exchange Traded Funds zoals een GLD op de NYSE) zijn populairder dan ooit
9.  de goudvoorraad van de VS heeft sinds 1953 geen audit meer gekend; of het goud is er niet meer of het werd uitgeleased; waarom is de administratie anders zo sterk gekant tegen een nieuwe controle
10.  centrale banken zijn definitief kopers geworden in plaats van verkopers
11.  goud gedijt goed wanneer de reële intrest negatief is zoals vandaag
12. goud doet het uistekend bij inflatie, waarvan nu al duidelijke tekenen opdoemen : koren, gerst, graan, sinaasappelen, vlees, zalm, koper, katoen en noem maar op – de grondstoffen zitten in een nog jarenlang durende stierenmarkt; die prijsstijgingen zullen eerder vroeger dan later aan de consument doorberekend worden.

Wijlen Saddam Hoessein wilde voor zijn olie afgerekend worden in euro’s, weg van de Amerikaanse dollar…

Hoessein werd opgehangen en hoelang zal Ghadaffi het nog trekken ? Is hier een patroon in te merken : wie de dollar aanvalt of confronteert…is geen lang leven meer beschoren of zeker niet lang meer aan de macht ? Dat Mugabe van Zimbabwe maar oppast want zijn land heeft officieel laten weten een terugkeer naar de goudstandaard wel te zien zitten, na de financiële puinhoop die de hyperinflatie er heeft achter gelaten…

Ik kan geloven dat de euro zo fel steeg gisteren namiddag : Griekenland is van een faillissement gered zeker tot en met 2012 met nogeens 60 miljard euro extra van het IMF en de ECB.  Wat de USD betreft : een bijzonder slecht banenrapport duwde de munt nog wat lager; slechts 54.000 jobs werden in mei gecreëerd in plaats van de 165.000 waarop de economen hadden gerekend.

“De aardbeving in Japan en de hoge brandstofprijzen zijn de bulten op de weg naar economisch herstel”, zei president Obama.  Dit is een verkiezingsjaar voor hem en tegenkandidaat republikein Mitt Romney counterde : “Obama heeft Amerika in de steek gelaten”…

Al in december-januari voorspelde hij dat er oorlog zou komen, na Irak en Afghanistan en na kleinere opstanden en oproer in Jemen, Syrië, Tunesië, Egypte, Oman, Bahrein, Saoedi-Arabië, Jordanië, Algerije en Marokko (tja, de lijst wordt almaar langer…) in Noord-Afrika en het Midden-Oosten. En toen kwam Libië, nog in volle gang trouwens. Verwacht je aan meer van dergelijk…

Ondertussen in de VS worden de grondstenen gelegd voor een opstand van de massa, met 10 % van de bevolking die 90 % van alle bezittingen in handen heeft, en kruimels die overblijven voor de rest van de Amerikanen, die wel braaf hun hogere belastingen moeten betalen, hogere prijzen, en waar de werkloosheid genadeloos toeslaat. Die rijke toplaag…één procent van de bevolking, zij die meer dan 380000 dollar per jaar verdienen, zagen hun inkomen met 33 % groeien sinds 1988, terwijl de meerderheid der Amerikanen, een generatie lang, geen nominale inkomensgroei kent.

President Obama verklaart wel : We continue to head in the right direction ! Oef, wat een geruststelling, we gaan in de juiste richting…

Zo begon het ook in Noord-Afrika en het Midden-Oosten : zolang de economie neerwaarts gaat, de werkloosheid oploopt, de belastingen omhoog gaan, de publieke diensten krimpen, de top rijker wordt en de basis armer – wat in Tunesië en Egypte begon zal uitdeinen naar de rest van de wereld ! Armoede, werkloosheid, overbevolking, corruptie en een gemis aan kansen voor de jeugd, dat waren de directe oorzaken. In Europa en Noord-Amerika bestaan er, nog (!), vangnetten, in zekere mate…maar voor hoelang nog ? Hoelang gaat de massa dit nog pikken ? Ach, de massa…te onzeker om voor zichzelf te denken, heeft de meerderheid van de bevolkingen er geen idee van wat hun nog te wachten staan… Mijn raadgevingen : herken officiële mededelingen en verklaringen voor wat ze zijn : propaganda ! Verzet je tegen de roep naar oorlog (Je bent Voor Ons of Tegen Ons !) ! Weet dat in de komende tijden àlles kan gebeuren dus bewapen je, bescherm je, bereid je voor ! Denk aan wat ik eerder al schreef, de drie “G’s” : Gold, Guns and a Getaway – Goud, Geweren en een Toevlucht !

Zo werkt The Trends Journal : kijken waar we vandaan komen, kijken waar we ons nu bevinden en daaruit de toekomstige trends afleiden.

Dit is de toestand vandaag in verschillende Europese landen en in de VS (maar wel met dat sociale vangnet, haha !) : stakingen en oproer in Griekse stijl, sporadisch nog en verspreid, nu nog, met reusachtige reddingsoperaties voor de banken, falende financiële instellingen ten koste van de bevolking, hogere belastingen, totale belastingsvrijheid voor de rijken en multinationals, minder en slechtere publieke diensten, lagere pensioenen, lagere uitkeringen, lagere échte inkomens (door de stijgende prijzen), verhoging van de pensioenleeftijd, verhogingen van studiegelden… Everything costs more and almost everyone gets less, alles kost meer en bijna iedereen krijgt minder…

Libië dus, de eerste nieuwe grote oorlog, en de dubbele standaard van de VS. Voor bevriend Bahrein, waar activisten opgepakt worden en dissidenten gemarteld, wordt een oogje of zeg maar oog dichtgeknepen, maar Libië…! Daar moest Amerika wel ingrijpen, haja, daar komt “het volk” in opstand tegen een dictator ! Amerika komt dus te hulp en zet de grote middelen in. Zou de enorme olievoorraad er iets mee te maken hebben ? Nee toch…? Oei, toevallig hebben ook de Chinezen daar aanzienlijke belangen…hm… In al die andere landen was en is de opstand en de oproer ongewapend, komend vanuit de massa’s, veelal jongeren zonder toekomst maar wel met toegang tot twitter, facebook en andere sociale media. In Libië was de opstand gewàpend, vanaf dag één. Zou…de CIA…? Ach, nee toch ? Feit is dat ze ene Khalifa Haftar, die ze altijd achter de hand hebben gehouden (wat zijn dit toch vooruitziende mensen hé ?) aan het hoofd zetten van de opstand. Een veeg teken ? Zagen ze niet graag dat China Afrika (humaan, figuurlijk) is binnengevallen met man en macht en vooral veel middelen, in een zoektocht naar grondstoffen ? Zo is ook WO II begonnen, met de VS, Groot-Brittannië en Nederland die grondstoffen ontzegden aan Japan. Hmmm. En zouden er nog belangen spelen, nu we toch aan het doordenken zijn ? Libië controleert een belangrijk deel van de Mediterrane Zee, met dit land onder controle zou er slechts Syrië overblijven als enige haven die nog niet onder de deken van Amerika’s invloed zit. Hmmm. Maar niet toevallig zijn er daar ook onlusten uitgebroken, net nu, toevallig, Rusland er tegen 2012 een militair station wil in gebruik nemen. Hmmm, zou de wereld zo raar in mekaar kunnen zitten ? Wat denk je…?

Dictators en/of burgeroorlogen in Ivoorkust, Bahrein, Jemen, Soedan en op andere plaatsen zijn inderdaad minder interessant om een vinger in de pap te krijgen, nietwaar ? Voor het moment… (Maar er wordt daar niet minder gemoord, onderdrukt en geïntimideerd hoor mijnheer de president…!)

Ach, vernemen we toch nog iets anders ivm Libië : wie vecht daar mee met de rebellen ? Toch zeker een groep mannen die ook in Irak vocht, tégen de geallieerden wel ? En in Afghanistan, tegen de invasie door Rusland indertijd ? Zouden daar – gelet op wat ene Osama bin Laden deed – misschien…Al Qaida strijders tussen zitten ? Want wat zegt de top van de opstandelingen : Al Qaeda members are also good Muslims ! Ja, hoe raar zit de wereld soms in elkaar hé… De oorlog in Libië is inderdaad nog maar twee weken bezig en wat moet de Defence Secretary Robert Gates toegeven : I think that one of the concerns that we have is that we don’t know very much about the opposition. The US doesn’t know enough about the rebel groups beyond a handful of leaders”… Tja, laat ons hopen dat hier geen nieuwe hommeles van komt…

Op de dag, acht jaar geleden, dat George Bush verklaarde “dat Amerika en zijn bondgenoten een militaire operatie starten om Irak te ontwapenen, het Irakese volk te bevrijden en de wereld zullen bevrijden van kwaad”…dat was 19 maart 2003…precies op die dag maar dan in 2011, 19 maart, zegt de huidige Amerikaanse president, ditmaal is het ene Obama, dat “wij gehoor geven aan een bedreigd volk en zullen ageren in het belang van Amerika en de wereld”…

In een interview op 20 december 2007 zei diezelfde Obama (toen nog geen president natuurlijk, belangrijk verschil !) : de president heeft onder onze grondwet niet de macht om unilateraal een militair ingrijpen te starten tenzij om een imminente of actuele bedreiging te stoppen voor ons land. Op 20 maart 2011 was het al zover : Obama (nu wel president natuurlijk, let wel) begint unilateraal een oorlog tegen Libië. Tja…

Ondertussen in Saoedi-Arabië. Wat dit land heeft en de andere landen-in-oproer niet is…geld, massa’s geld. De elite gaf meteen 100 miljard dollar uit om de gemoederen te kalmeren, diegene die ze niet manu militari konden stoppen. Zie het als omkoopgeld. Voor het ogenblik lijkt dit te helpen om de onrust te stillen. Maar ook hier zit je met ernstige klachten van de Sjiïeten dat ze niet de jobs kunnen krijgen die ze willen, en een jonge bevolking (twee derde van de Saoediërs is beneden de 30) die lijdt onder werkloosheid en de grote corruptie aan de top niet zal willen blijven aanzien. Hier geen sancties of ingrijpen door de VS want die zit in bed met die top !

De stijgende voedselprijzen, ander onderwerp. Volgens de Wereldbank werden daardoor 44 miljoen mensen méér in armoede gedreven ! Globalisatie als oorzaak : landen zijn ermee gestopt hun eigen voedsel te produceren, op monocultures overgegaan en op export voor globale markten en ondertussen… zelf afhankelijk geworden van geïmporteerd voedsel. Gevolg : millions of urban poor in the Third World, miljoenen stedelijke armen in de Derde Wereld.

Waaraan mogen we ons nu verwachten ? Een aanval onder valse vlag om nog meer angst te creëren, patriottisme te provoceren en een volgende oorlog te rechtvaardigen ? Een aanval onder een buitenlandse vlag ? Een “vuile bom” of biochemische wapens die tegen ons gebruikt worden ? Het kan tegenwoordig in een klein koffertje zitten, sending shockwaves of terror throughout the entire nation… Weet jij waar je geld is ? Bij een bank misschien ? Maar wat als de banken dicht gaan ? Zul je er dan nog bij kunnen komen…?

Oh ja : en de werkloosheid in mijn land, de VS : die is geen 8,9 % zoals “ze” ons willen wijsmaken maar wel…22 procent ! We schrijven lente 2011…

Bron : www.trendsresearch.com

Het begon allemaal met de subprimeleningen waarbij mensen zonder job of bezittingen zonder problemen een lening konden krijgen voor de aanschaf van een eigen woning. Er ging dan ook niet veel tijd over vooraleer deze leningen ontploften in het gezicht van bankiers.

Normaal zou dan een periode van “deleveraging” optreden waarbij de totale hoeveelheid aan schulden daalt en meer in overeenstemming komt met de inkomens.

De wereldwijde overheden en centrale banken kwamen echter met een andere oplossing op de proppen. Meer schulden! Particulieren en bedrijven zijn gestart met het verminderen van hun schulden maar vadertje staat springt in het gat en leent gigantische bedragen om de economie draaiende te houden. En wie naar de overheidstekorten kijkt, moet toegeven dat we waarschijnlijk vertrokken zijn voor meerdere jaren met stijgende overheidsschulden.

En zo blijven we zitten met het probleem van excessieve schulden. Of de schulden nu in handen zitten van particulieren, bedrijven of de overheid, de waarheid is dat de terugbetalingen moeten komen uit dezelfde pot (het bruto nationaal product namelijk).

De overheid kan nu misschien meer lenen maar dit betekent dat men later een groter deel van het BNP naar zich toe zal trekken om de leningen af te lossen. Indien men daar niet in slaagt, zitten we pas echt met een crisis waarbij verschillende Westerse landen hun schulden niet meer kunnen terugbetalen. Een aantal landen zou in de komende jaren wel eens zeer dichtbij dat doemscenario kunnen komen.

Het huidige herstel waarover iedereen zo enthousiast is, mag ook op rekening van de overheid worden geschreven. Een aantal landen werkten omvangrijke herstelplannen uit en deze maatregelen bereiken stilaan hun hoogtepunt. Dat de economie in deze omgeving “stabiliseert” is dan ook niet meer dan normaal.

Maar wat nadat deze herstelplannen zijn uitgewerkt? Misschien moeten we daarvoor eens naar de autosector kijken. Een aantal landen kwamen met zogenaamde schrootpremies en dit zorgde de voorbije maanden voor meer autoverkopen. In de VS stegen de verkopen daardoor van 9,7 miljoen wagens in juni … 11,2 miljoen in juli … en 13,7 miljoen in augustus. Maar nu de stimulus is uitgewerkt vallen we waarschijnlijk beneden de 9 miljoen voor de maand september!

Het gaat helemaal niet beter met de economie. Zonder overheidsinterventies zakt alles weer als een pudding in mekaar. En politici weten dat maar al te goed. Obama vertelt misschien graag dat het allemaal beter begint te gaan maar in de wandelgangen klinken de geruchten over een nieuw herstelplan steeds luider.

Ik ben er zelfs helemaal niet van overtuigd dat de banksector uit de problemen is. Banken maken weer winsten maar dat is niet meer dan schijn. De boekhoudregels werden veranderd waardoor banken hun activa niet meer moeten waarderen op basis van recente transacties (marktprijs). Ze mogen nu de waarde van deze activa bepalen volgens eigen inschattingen. De winsten van de voorbije kwartalen, komen dan ook meestal uit het opwaarderen van activa die eerder werd afgeschreven.

Ik denk wel dat we kunnen stellen dat de risico’s voor subprimeleningen voldoende zijn afgeschreven maar er blijft nog heel wat andere rommel (alt-a, option ARM’s, …) over. En zelfs de betere leningen blijven in steeds grotere aantallen onbetaald.

Verder blijf ik me zorgen maken over de gigantische derivatenpositie’s. De totale hoeveelheid afgeleide producten hebben een notionele waarde van $200.000 miljard en het risico zit voor 96% bij amper 5 banken. Als je het over systeemrisico hebt, spreek je hier over een monster.

Samengevat ben ik van mening dat er geen sprake is van een duurzaam economisch herstel. Van zodra de stimulus is uitgewerkt, zakt de grond weer onder onze voeten weg. Het risico op een depressie blijft aanwezig. De overheidsmaatregelen verstoren de markt en zullen de crisis uiteindelijk alleen maar erger maken.