Tijd is rijp om geld met een helicopter uit te strooien
Van Ben S. Bernanke wordt wel eens gezegd dat hij beter ‘helicopter Ben’ zou worden genoemd. B.B. heeft namelijk massa’s geld boven het economisch landschap in de U.S. gedropt in een duidelijke poging om dat landschap wat op te vrolijken. Of hij in zijn opdracht is geslaagd, is nog maar zeer de vraag.
De economie doet het wat beter, dat is waar, maar niet alle knelpunten zijn weggewerkt. Meest voor de hand liggend is de werkgelegenheid die nog altijd veel te laag ligt. Bernanke lijkt echter niet zo scheutig te zijn om nog geld te droppen, geld dat hij eigenhandig uit de lucht moet plukken.
De volgende ronde
Willem Buiter, de meeste bekende econoom van Citigroup, is een heuse helicopter-fan. Hij roept niet alleen Ben Bernanke maar alle centrale bankiers om nog meer geld te droppen. De eerste stap zou er uit bestaan dat iedereen, maar dan ook letterlijk iedereen, de % naar zero laat zakken. Dat geldt op de eerste plaats voor de E.U. en voor het U.K.
In een volgende fase is het tijd voor meer imaginative forms van quantitative easing, waarna de verschillende verantwoordelijken elk hun eigen economie met geld gaan besproeien. Alleen deze aanpak zou straf genoeg zijn om de groei van de economie op een aanvaardbaar peil te brengen, met een sterker effect dan dat van het gewoon maar printen van geld.
De invloed van de FED op de markten
Zeggen dat de Federale Reserve een invloed heeft gehad op de markten de laatste jaren is hetzelfde als een open deur intrappen. Onderstaande grafiek laat de impact zien op de FED Funds rate (rood), de US Treasury Yield 10 Y (groen) en de S&P 500 (blauw) ten tijde van de monetaire versoepelingen.
- De S&P 500 steeg tijdens de verschillende QE acties en daalde aan het einde ervan.
- De FED funds rate staat sinds de eerste echte quantitative easing operatie zo goed als op 0 %.
- Ten tijde van QE 1 en QE 2 steeg de US Treasury, waarna ze bij het beëindigen weer terugviel, net als de S&P500. Operatie Twist heeft duidelijk een ander effect op de US Treasury.
Het is duidelijk dat Amerika niet kan zonder monetaire versoepeling. De FED zal zijn keuze van monetaire versoepeling goed moeten afwegen. QE 3 zou de US Treasury terug kunnen doen stijgen, geen QE 3 zal de aandelenmarkten terug doen dalen. De markt zijn werk laten doen zal in ieder geval desastreuze gevolgen hebben.
Vers geld van de FED leidt tot,… niets
Ben Bernanke heeft er tot nu toe al alles aan gedaan om de banken ertoe aan te zetten geld in de economie te pompen. Tot op heden is hij daar nog niet in geslaagd. De massale geldcreatie heeft ook nog niet geleid tot hyperinflatie. Waar is al dat geld dan gebleven.
Dat de geldpers aan staat, is niet moeilijk te bewijzen. De geldhoeveelheid in Amerika is sinds de laatste recessie met $ 1,8 biljoen gestegen.
Maar de banken lenen dit geld niet uit. Door het fractioneel bankieren, kunnen de banken deze geldhoeveelheid zelfs tot een veelvoud uitlenen. Indien dit zou gebeuren, zal dit rampzalige gevolgen hebben voor de inflatie. Maar het is niet omdat de banken over geld beschikken, dat ze geld uitlenen. Banken lenen tegenwoordig alleen geld uit aan kredietwaardige klanten. Dat de geldcreatie weinig effect heeft, bewijzen volgende data:
Soros stapt terug in goud
Georges Soros, een van ‘s werelds succuesvolste beleggers, is eind 2011 terug in goud gestapt. Begin 2011 verkocht Soros nog al zijn aandelen in ETF’s SPDR Gold en iShares Gold Trust. In de verwachting van een nieuw rondje QE is Soros terug koper van goud.
Volgens Soros zal de Amerikaanse economie niet voldoende herstellen door de problemen in Europa en de werkloosheid zal op een hoog prerecessie niveau blijven. Dit zal de FED aanzetten tot een nieuwe vorm van Quantitative Easing.
Net als bij QE 1 en QE 2 zal QE 3 de goudprijs hoger sturen. Inflatie zal nog meer toenemen door de geldcreatie. Voor het inflatierisico baseert de FED zich op de kerninflatie, maar het is juist de voedsel- en grondstoffenprijzen die stijgen als de geldpersen worden aangezet. De gewone burger zal deze stijging wel voelen en zal zich nog meer moeten indekken door goud te kopen.
Via Moneynews
De beste bank van de wereld is, … de FED
De FED zal $ 76,9 miljard dividend uitbetalen aan de Amerikaanse schatkist van de winst van 2011. De FED kan geld creëren uit het niets om hiermee obligaties en mortgage-backed securities te kopen. Het betaald dus zelf geen intresten of slechts 0,25 % aan de banken die hun geld stallen bij de FED.
Door de QE programma’s is de balans van de FED gestegen tot een recordbedrag van $ 2,92 biljoen. Na aftrek van de werkingskosten blijft er dus nog ruim genoeg winst over om de Amerikaanse overheid en gul dividend te schenken.
